久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    1.行業(yè)發(fā)展推動(dòng)公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，海外營收首超國內(nèi)市場，毛利率進(jìn)一步提升
    公司作為全球領(lǐng)先、國內(nèi)最大的寬帶通信終端提供商，2016 年在國內(nèi)將受益于寬帶通信終端市場，尤其是光通信市場的高景氣保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。，在海外市場，公司參與電信運(yùn)營商的直接招標(biāo)，直接出口，減少了中間環(huán)節(jié)，毛利率水平得以不斷提升。2016 年第一季度，海外市場營收達(dá)到51%，首超國內(nèi)市場。公司將繼續(xù)大力開拓海外高端用戶，同時(shí)淘汰低端產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向中高端，整體毛利率將隨之進(jìn)一步提升，預(yù)期未來利潤增速將超過收入增速規(guī)模
    2.增發(fā)過會(huì)，募資15.9 億投資互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，公司轉(zhuǎn)型在即。
    公司于2016 年5 月4 日收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)非公開發(fā)行不超過5300 萬股新股，此次將募集約15.9 億元資金用于“寬帶通訊終端產(chǎn)品升級(jí)和只能制造技術(shù)改造項(xiàng)目”、“基于人工智能云平臺(tái)的智慧家庭系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“可大規(guī)模集成智能生物傳感器研發(fā)項(xiàng)目”、“生物大數(shù)據(jù)開發(fā)利用關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”。
    3.在智慧家庭和醫(yī)療健康領(lǐng)域的“互聯(lián)網(wǎng)+”布局逐步落地。
    公司聯(lián)手東方明珠、中國聯(lián)通，在智慧家庭、智能寬帶終端、寬帶運(yùn)營、市場拓展等領(lǐng)域建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，致力于打造中國領(lǐng)先的智慧家庭綜合服務(wù)業(yè)務(wù)運(yùn)營模式。同時(shí)，攜手上海小海龜，以基因測序?yàn)橥黄瓶?，力圖突破“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”。未來公司將在智慧家庭和醫(yī)療健康領(lǐng)域?qū)⑿纬伞皞鞲衅?系統(tǒng)運(yùn)營-大數(shù)據(jù)分析”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
    4.投資建議：
    我們預(yù)計(jì)公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增速，新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型將逐步落地，估計(jì)2016、2017 年凈利潤為3.58 億、4.75 億，EPS 為1.16、1.31，對(duì)應(yīng)PE 為30X、26X，維持推薦評(píng)級(jí)。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示：
    （1）公司創(chuàng)新轉(zhuǎn)型進(jìn)度的風(fēng)險(xiǎn)；（2）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭風(fēng)險(xiǎn)；（3）匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；（4）產(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。