>> 方正證券-科大訊飛(002230)收購教育信息化優(yōu)質(zhì)標的,業(yè)績增長可期-160517
| 上傳日期： |
2016/5/18 |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
馬軍 |
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收購樂知行，補充公司華北地區(qū)渠道，提升教育產(chǎn)品市場占有率：公司在華北及北京地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展一直相對緩慢，通過此次并購，公司將拓展和完善華北地區(qū)渠道，全國化戰(zhàn)略布局加速落地。
通過收購擴張增強公司盈利能力，提供新的利潤增長點：收購標的樂知行承諾 2016 年、2017 年、2018 年凈利潤（扣非后歸母凈利潤）分別不低于人民幣 4200 萬元、4900 萬元、5650萬元。樂知行的經(jīng)營業(yè)績將納入公司合并報表，公司在業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利水平、每股收益等方面得到提升。
業(yè)績預(yù)測：公司營收有望迎來高速增長，預(yù)計16/17/18 EPS 為0.42/0.60/0.75，對應(yīng)PE 為66.9/46.5/37 倍，給予“強烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：收購標的業(yè)績承諾未達預(yù)期；教育市場發(fā)展不及預(yù)期；人工智能語音市場發(fā)展不及預(yù)期。
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