>> 中泰證券-朗姿股份(002612)醫(yī)美戰(zhàn)略發(fā)布會紀要-160619
| 上傳日期： |
2016/6/20 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
吳驍宇 |
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女裝板塊規(guī)劃：1，品牌多樣化、客戶多元化；2，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、深度整合供應鏈。公司目前擁有包括主品牌“朗姿”在內(nèi)的8 個不同定位的女裝品牌。女裝目前自營占比6 成，經(jīng)銷占比4 成。未來會考慮推出經(jīng)銷商員工持股計劃。從業(yè)績趨勢來看，2016 年是底。嬰童板塊規(guī)劃：1，韓國阿卡邦扭虧為盈，加速國內(nèi)落地；2，深入挖掘國內(nèi)優(yōu)質(zhì)嬰童服飾用品品牌的投資機會。公司目前是韓國嬰童國民品牌阿卡邦第一大股東，未來將擴大韓國本土影響力，為后續(xù)深度布局韓國打下良好基礎。阿卡邦集團目前擁有14個嬰童品牌，2015 年扭虧，今年預計凈利潤有幾千萬元。化妝品板塊規(guī)劃：1，戰(zhàn)略投資韓國L&PCosmetic 10%股權(quán)；2，與韓國熊津集團股東合資設立公司自主研發(fā)美妝品牌。L&P 是韓國增長最快的化妝品公司之一，旗下Mediheal（美迪惠爾、可萊絲）在中國線上所有面膜品牌中銷量排名第二，2015年實現(xiàn)利潤2.7 億，2016Q1 同比增長2 倍以上，今年預計實現(xiàn)利潤至少5 億元。依靠L&P 的研發(fā)實力和品牌影響力，快速切入中國化妝品市場，并協(xié)助L&P 拓展和管控其中國渠道。醫(yī)美板塊規(guī)劃：1，一參六控，中韓互動；2，坐擁兩大國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)醫(yī)美品牌，實現(xiàn)醫(yī)美業(yè)務A 股首航。公司2016 年4 月出資45 億韓元戰(zhàn)略投資韓國夢想集團30%股權(quán)?！绊n國夢想”是韓國最知名的醫(yī)療機構(gòu)之一，匯聚韓國整形界精英，采用最尖端的設備，擁有最溫馨的環(huán)境，追求最高端的服務來服務眾多中韓明星。公司控股投資的米蘭柏羽定位中高端人群，市場主要在成都和深圳，擁有高品質(zhì)的醫(yī)美解決方案以及豐富的整形手術(shù)經(jīng)驗。公司控股投資的晶膚醫(yī)美是中國醫(yī)學年輕化連鎖品牌，專注于微整形領(lǐng)域，產(chǎn)品服務和經(jīng)營管理實現(xiàn)標準化、易于快速復制擴張，已成功打入成都、西安、長沙和重慶四地市場，發(fā)展?jié)摿薮?。隨著醫(yī)美戰(zhàn)略布局正式落地，客戶共享、資源互用、渠道聯(lián)通、板塊互動將成為朗姿未來發(fā)展新亮點，助力公司轉(zhuǎn)型升級加速。
韓國夢想集團嘉賓樸良洙介紹集團業(yè)務。集團于1999 年設立夢想整形外科，2005 年設立夢想皮膚科，2012 年3 月開始化妝品事業(yè)項目，2014 年2 月夢想整形外科創(chuàng)建新加坡分院，后被朗姿戰(zhàn)略投資。韓國夢想是明星御用醫(yī)院，其“良心醫(yī)術(shù)、人才為重以及追求卓越”的理念奠定其領(lǐng)先地位。
米蘭柏羽嘉賓朱楊柳介紹公司業(yè)務。四川米蘭柏羽醫(yī)學美容醫(yī)院原為四川米蘭美容外科醫(yī)院，成立于2005 年4 月，目前營業(yè)面積超過8,000 平米，現(xiàn)擁有員工超過260 名，年度預計門診約50,000 人次，預計8 年平均年度醫(yī)療服務收入約2 億元，另外在深圳還設有米蘭柏羽醫(yī)學美容門診部。公司經(jīng)營理念為服務人文化、醫(yī)療專業(yè)化以及外延時尚化。服務人文化強調(diào)根植于心的“客戶滿意”：公司擁有以求美者為核心的企業(yè)文化、24 小時管家式的貼心服務以及超五星酒店式的診療環(huán)境。醫(yī)療專業(yè)化強調(diào)科學嚴謹?shù)膶I(yè)精神：公司擁有20 位核心骨干醫(yī)師團隊、國際國內(nèi)名醫(yī)顧問21 人，近兩年外派學習醫(yī)護人員累計達121 人次；根據(jù)國際最高醫(yī)療標準JCI 標準打造；注重醫(yī)療安全與質(zhì)量以及業(yè)務創(chuàng)新；強調(diào)醫(yī)教研三位一體協(xié)調(diào)發(fā)展；構(gòu)筑國際化學術(shù)交流平臺，至今舉辦大小國內(nèi)國際學術(shù)會議200 余場。外延時尚化強調(diào)讓美成為一種生活方式：公司贊助時尚大電影《整容日記》；舉辦2013/2014 米蘭柏羽.盛妝亞洲國際時尚賽事；舉辦柏羽會明星沙龍以及大型整形真人秀節(jié)目—米蘭柏羽《美麗大家說》。
晶膚醫(yī)美嘉賓李家平介紹公司業(yè)務。晶膚品牌的基因設計分為兩塊：1，細分市場精品，可快速復制的標準化，滿足便捷多次的用戶需求，風險成本可控，盈利可預期；2，定位為醫(yī)學年輕化連鎖品牌。連晶膚醫(yī)學美容連鎖，以微整形、精細整形、激光美容、抗衰老為核心服務，始終圍繞“輪廓年輕化、皮膚年輕化、除皺年輕化和形體年輕化”展開品質(zhì)服務，為萬千愛美者帶來科學的訂制煥美體驗。晶膚模式模塊分解為：口碑及微商營銷、顧客循環(huán)體系、咨詢設計、專家醫(yī)美診療、護士美容護理、全員客服體系以及標準化服務體系。定位中高端的米蘭柏羽可與晶膚醫(yī)美在學術(shù)支持和品牌協(xié)同方面聯(lián)動，而韓國夢想則提供了國際化資源窗口。
朗姿醫(yī)美業(yè)務負責人許美邦介紹醫(yī)美業(yè)務及未來發(fā)展。公司為什么進入醫(yī)療美容行業(yè)：中國醫(yī)美快速發(fā)展已成為全球市場的重要一部分。根據(jù)2012 年數(shù)據(jù)，中國全年整形手術(shù)達到400 萬例，位居全球第二，僅次于美國的1,011 萬例。根據(jù)中國整形美容協(xié)會2015 年數(shù)據(jù)，全國醫(yī)療美容機構(gòu)有6,500-7,000 家，醫(yī)療美容從業(yè)人員超過50 萬，而醫(yī)美市場市值超千億，其中正規(guī)市場超400 億。在整形美容消費中，手術(shù)-注射-激光占比為4：3：3。從經(jīng)濟總量和人
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