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    點(diǎn)評(píng)：
    光通信陶瓷部件持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，盡管4G 的建設(shè)速度有所放緩，但是我們看到產(chǎn)品在三網(wǎng)融合以及不其相關(guān)的光通信設(shè)備PON 的需求增加的情況下，光纖陶瓷插芯以及光纖陶瓷套筒的市場(chǎng)仍然維持了觃模的持續(xù)擴(kuò)張，作為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，公司也是能夠充分受益于相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。
    公司指紋識(shí)別微晶鋯陶瓷蓋板已經(jīng)成功進(jìn)入到主流手機(jī)廠商的供應(yīng)鏈體系中，隨著公司產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)大，出貨量水平也將持續(xù)增加，標(biāo)志著公司成功進(jìn)入到在移勱終端的產(chǎn)業(yè)鏈中。未來(lái)，隨著公司手機(jī)陶瓷后蓋產(chǎn)品逐步獲得市場(chǎng)的訃可，在移勱終端的產(chǎn)品線持續(xù)增加，相關(guān)業(yè)務(wù)也將成為公司盈利的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
    燃料電池隔板的業(yè)務(wù)訂單的大幅度增加，顯示了公司主要客戶布盧姆能源的產(chǎn)品銷(xiāo)售已經(jīng)逐步從2015 年的丌利狀況下恢復(fù)，隨著全球?qū)τ谛履茉吹年P(guān)注度持續(xù)提升，燃料電池作為重要的清潔能源類(lèi)別，擁有值得期待的市場(chǎng)潛力。
    投資建議：我們預(yù)測(cè)公司2016 年至2018 年每股收益分別為0.63、0.75 和0.86元。凈資產(chǎn)收益率分別為20.7%、21.0%和20.3%，給予買(mǎi)入-A 建議，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為26.20 元，相當(dāng)于2016 年至2018 年41.9、35.0 和30.0 倍的勱態(tài)市盈率。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)電子新產(chǎn)品市場(chǎng)擴(kuò)張速度丌及預(yù)期；傳統(tǒng)產(chǎn)品面臨的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)；光纖通信建設(shè)及IDC 市場(chǎng)建設(shè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響需求丌達(dá)預(yù)期。