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2）公告收到斯里蘭卡一知名酒店的內(nèi)裝中標(biāo)意向函，項(xiàng)目金額約合人民幣3 億元，同時(shí)擬與當(dāng)?shù)刂ㄖこ坦維IERRA 成立合資項(xiàng)目公司，公司暫定投資約500 萬美元，持股50%。
    ■戰(zhàn)略合作發(fā)力海外，國(guó)際化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。濠江?；陀繃?guó)際均為BVI控股公司，在澳門及全球業(yè)務(wù)擁有豐富的資源；SIERRA 為斯里蘭卡杰出建筑工程企業(yè)，在印度、馬爾代夫、卡塔爾、沙特阿拉伯和澳大利亞均設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)遍布全球。通過聯(lián)手優(yōu)秀海外企業(yè)，可以將公司的施工、設(shè)計(jì)、管理優(yōu)勢(shì)與戰(zhàn)略合作方的業(yè)務(wù)資源充分結(jié)合，迅速擴(kuò)大該國(guó)家/地區(qū)的市場(chǎng)份額。公司近年來積極拓展海外市場(chǎng)，以金螳螂國(guó)際為平臺(tái)，在澳門、俄羅斯、中東（迪拜）、塞班、柬埔寨設(shè)立了子公司。已公告中標(biāo)塞班加拉班娛樂度假村項(xiàng)目，中東總督酒店項(xiàng)目、阿比亞Ranches 高爾夫酒店等項(xiàng)目，積累了豐富的海外項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，充分把握一帶一路國(guó)家戰(zhàn)略，有望形成新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
    ■公裝家裝穩(wěn)步增長(zhǎng)。旅游酒店、央企合作及海外訂單驅(qū)動(dòng)今年公裝訂單穩(wěn)步增長(zhǎng)（預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)20%）。家裝業(yè)務(wù)方面，根據(jù)官網(wǎng)消息，7 月北京、天津等10 家直營(yíng)店同步開業(yè)，目前已開店33 家，大概率完成全年50 家直營(yíng)店落地目標(biāo)，預(yù)計(jì)今明年簽約10/30 億。中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增0-20%，考慮到去年四季度業(yè)績(jī)基數(shù)極低，預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)10-15%。
    ■體育“十三五”規(guī)劃催生政策紅利，金螳螂與阿里體育合作布局體育產(chǎn)業(yè)正當(dāng)時(shí)。體育“十三五”規(guī)劃近期正式發(fā)布，從政策層面大力支持體育場(chǎng)館多元化開發(fā)。公司與阿里體育合作未來擬發(fā)百億基金布局體育產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)未來重點(diǎn)抓前端賽事IP 資源與后端場(chǎng)館資源兩個(gè)環(huán)節(jié)，通過對(duì)低效率場(chǎng)館植入賽事IP、及大數(shù)據(jù)引流，聚集人流，提升場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)效率以及帶動(dòng)周邊商業(yè)，打造城市體育消費(fèi)生態(tài)圈。公司與合作方計(jì)劃投資100 座城市多家場(chǎng)館，以及周邊體育文化商業(yè)。公司將不僅參與場(chǎng)館建設(shè)，還將透過合資公司及基金平臺(tái)參與到整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)連上下游布局，有力推動(dòng)公司從2B 向2C、從工程向消費(fèi)服務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。我們認(rèn)為公司與阿里體育的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合必將具有強(qiáng)大執(zhí)行力，有望在體育產(chǎn)業(yè)民營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)者中脫穎而出，預(yù)計(jì)隨著未來進(jìn)度不斷推進(jìn)，市場(chǎng)將逐漸認(rèn)識(shí)公司布局體育產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式和投資邏輯，驅(qū)動(dòng)估值不斷提升。
    ■投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2016/2017/2018 年EPS 分別為0.69/0.80/0.91元。公司2016 年估值僅15 倍PE，顯著低于同業(yè)公司，與阿里體育合作后續(xù)進(jìn)度推進(jìn)將驅(qū)動(dòng)估值不斷提升。維持目標(biāo)價(jià)17.25 元（2016 年25 倍PE），買入-A 評(píng)級(jí)。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)型進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。