>> 興業(yè)證券-魚躍醫(yī)療(002223)上械整合初見成效,定增打開外延空間-160729
| 上傳日期: |
2016/7/30 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
李鳴,徐佳熹 |
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我們認為公司作為以家庭醫(yī)療器械和醫(yī)用高值耗材為主導(dǎo)業(yè)務(wù)的醫(yī)療器械企業(yè),此前在家用醫(yī)療器械方面渠道優(yōu)勢明顯,品種布局齊全,而經(jīng)過過去幾年的研發(fā)并購其醫(yī)院產(chǎn)品線也已漸成規(guī)模。公司管理層有著清晰的戰(zhàn)略定位和很強的執(zhí)行力,其集團公司在產(chǎn)業(yè)并購、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療方面的前瞻性布局也頗值得關(guān)注。我們認為未來隨著公司新產(chǎn)品的逐步放量、臨床銷售渠道的日益完善以及上械集團的逐步整合,公司利潤有望逐步重新進入增長快車道。我們預(yù)計公司2016-2018年EPS分別為0.75、0.96、1.16元,繼續(xù)維持對公司的"增持"評級。 風(fēng)險提示:新品種推廣進度低于預(yù)期,上械集團整合低于預(yù)期。
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