>> 華泰證券-東方通(300379)并表增厚利潤，數(shù)據(jù)融合大力布局-160801
| 上傳日期： |
2016/8/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
高宏博 |
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合并后公司在原有產(chǎn)品基礎(chǔ)上進一步增加了基于深度學(xué)習(xí)的圖像識別產(chǎn)品和移動統(tǒng)一DPI大數(shù)據(jù)采集產(chǎn)品，進一步豐富了公司的產(chǎn)品線，在國家對信息安全高度重視的情況下，隨著用戶對信息安全需求的不斷增加，大數(shù)據(jù)信息安全市場未來潛力巨大。
國產(chǎn)中間件龍頭，關(guān)鍵行業(yè)穩(wěn)步推進 公司作為國產(chǎn)中間件技術(shù)的開拓者和領(lǐng)導(dǎo)者，國內(nèi)占有率居首，在大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等浪潮的引領(lǐng)下，中間件產(chǎn)品各行業(yè)需求旺盛。在產(chǎn)品布局上，公司按照中間件、平臺產(chǎn)品的智能、云環(huán)境持續(xù)改進的方針，積極打造國產(chǎn)基礎(chǔ)軟件為主線的系列明星產(chǎn)品，以及對數(shù)據(jù)交換平臺持續(xù)改進。目前公司中間件產(chǎn)品在政務(wù)、交通、電信、金融、軍工等領(lǐng)域，尤其在電信運營商、中央部委等垂直行業(yè)進行穩(wěn)步推進，隨著國產(chǎn)化替代的加速，未來市場前景廣闊。
積極布局政務(wù)大數(shù)據(jù)融合，打造新的盈利增長極
公司憑借中間件產(chǎn)品的基礎(chǔ)地位和數(shù)據(jù)交換融合的技術(shù)能力，推出政務(wù)大數(shù)據(jù)平臺，實現(xiàn)信息采集、匯集、整合、挖掘分析及服務(wù)，支撐智慧城市建設(shè)，為政務(wù)大數(shù)據(jù)創(chuàng)新應(yīng)用提供大數(shù)據(jù)融合服務(wù)。目前平臺建設(shè)第一階段產(chǎn)品化已完成，已經(jīng)為公安、環(huán)保、水利、交通等國家部委及江蘇、浙江、北京、四川、重慶等省市提供專業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)，并積極拓展新的市場，隨著智慧城市建設(shè)和政務(wù)大數(shù)據(jù)的需求放大，政務(wù)大數(shù)據(jù)融合有望成為公司未來新的盈利增長極。
盈利預(yù)測與投資建議
預(yù)計公司2016～2018年凈利潤為1.45億、2億、2.8億，同比增長105%、38%、40%。公司未來三年業(yè)績復(fù)合增速將達59%左右。在傳統(tǒng)主業(yè)中間件業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的同時，發(fā)力大數(shù)據(jù)信息安全，積極拓展政企大數(shù)據(jù)融合市場，并通過外延并購打造"基礎(chǔ)軟件+創(chuàng)新業(yè)務(wù)"全產(chǎn)業(yè)鏈，未來高成長可期。維持買入評級。
風(fēng)險提示：國產(chǎn)化替代不達預(yù)期，大數(shù)據(jù)應(yīng)用不達預(yù)期。
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