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2016 上半年公司加權(quán)平均ROE 為6.71%，同比減少9.58 個(gè)百分點(diǎn)；公司杠桿水平為3.62 倍，較年初下降0.22 倍。
    公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，投行、資管業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是公司第一大業(yè)務(wù)收入來(lái)源，上半年收入占比為42.46%，同比下降13 個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)收入10.94 億，同比下降60.14%，主要是由于量?jī)r(jià)齊跌，其中市場(chǎng)成交金額同比下滑53%，公司傭金率同比下滑27%，但市場(chǎng)份額穩(wěn)中有升同比提高近0.2 個(gè)百分點(diǎn)；公司自營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.67 億元，同比下降67.7%；投行業(yè)務(wù)方面，公司加快業(yè)務(wù)資源整合，增強(qiáng)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)投行項(xiàng)目數(shù)量和收入雙增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)投行收入2.91 億元，同比增長(zhǎng)83.28%，上半年完成股票主承銷金額32.76 億元，同比增長(zhǎng)203%，企業(yè)債及公司債主承銷規(guī)模124.83 億元，同比增長(zhǎng)403.36%；公司資管業(yè)務(wù)注重發(fā)展主動(dòng)管理類業(yè)務(wù)，豐富產(chǎn)品線，做大業(yè)務(wù)規(guī)模，上半年實(shí)現(xiàn)收入2.27 億元，同比增長(zhǎng)34.98%，6 月末公司資產(chǎn)管理受托規(guī)模829.00 億元，同比增長(zhǎng)80.95%，其中管理集合理財(cái)產(chǎn)品76 只，資產(chǎn)規(guī)模469.02 億元，同比增長(zhǎng)77.72%。
    股東結(jié)構(gòu)改善，公司與股東之間協(xié)同效益凸顯。截至6 月末，新理益集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方國(guó)華人壽等持有公司股份達(dá)19.72%（新理益集團(tuán)持有公司5%以上股權(quán)的股東資格仍在證監(jiān)會(huì)審批中）；三峽集團(tuán)持有17.71%的公司股權(quán)。新理益集團(tuán)具備豐富的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，并深入涉獵保險(xiǎn)、地產(chǎn)等領(lǐng)域，擁有廣泛的客戶資源和先進(jìn)的金融平臺(tái)。三峽集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委實(shí)際控制下的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，是全球最大的水電開(kāi)發(fā)企業(yè)和我國(guó)最大的清潔能源集團(tuán)之一，具有強(qiáng)大的資金實(shí)力和旺盛的金融服務(wù)需求。兩大股東的入駐，既能為公司引入民營(yíng)企業(yè)的活力和資源優(yōu)勢(shì)，又能依托央企的資金、市場(chǎng)和品牌，為公司帶來(lái)更豐富的投融資渠道和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)有望取得突破。2016 年6 月，公司與奇虎360 簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將在證券信息技術(shù)安全、線上服務(wù)系統(tǒng)、金融產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)基金等多個(gè)方面開(kāi)展全面深度合作。公司將借助奇虎360 強(qiáng)大的用戶資源、一流的搜索引擎和大數(shù)據(jù)分析能力，豐富產(chǎn)品種類、提升服務(wù)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)上的突破。
    海外業(yè)務(wù)分拆上市，促進(jìn)國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略。8 月公司公告長(zhǎng)江香港擬設(shè)立子公司長(zhǎng)證國(guó)際金融承接長(zhǎng)江香港的海外業(yè)務(wù)，并作為主體在香港上市。上市前，長(zhǎng)證國(guó)際金融將通過(guò)實(shí)施員工持股計(jì)劃完善治理結(jié)構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制。若成功上市，公司海外業(yè)務(wù)將擁有獨(dú)立的融資渠道，有利于吸引人才、擴(kuò)大影響力，促進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。7月份公司完成定增，募集資金83 億，用于信用業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)等?；谖覀儗?duì)于市場(chǎng)成交金額、傭金率等指標(biāo)的預(yù)測(cè)，下調(diào)公司2016-2018 年EPS 至0.44 元、0.51 元和0.59 元（原2016-2018 年EPS 預(yù)計(jì)為0.49 元、0.59 元和0.68 元），對(duì)應(yīng)最新收盤價(jià)PE 分別為24 倍、21 倍和18 倍，同時(shí)下調(diào)評(píng)級(jí)至“增持”。