>> 東北證券-華中數(shù)控（300161）中報略有增長，智能制造布局逐步完善-160817
| 上傳日期： |
2016/8/17 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
高鵬 |
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其中較為亮眼的是數(shù)控系統(tǒng)收入1.37 億元，同比增長63%，主要受益于3C 相關產(chǎn)品的業(yè)務增加，2016 年上半年共完成3000 余套的銷售量，同比增長212%，在3C 制造集中發(fā)達的珠三角，長三角及泉州地區(qū)完成戰(zhàn)略布局，針對3 個區(qū)域組建了各自對應的差異化營銷隊伍，有望進一步加大銷售力度，擴大市場份額。
擬收購錦明機器人，進軍機器人集成應用系統(tǒng)。江蘇錦明目前從玻璃機械設備向機器人集成應用系統(tǒng)轉(zhuǎn)型，工業(yè)機器人自動化系統(tǒng)業(yè)務將成為其主要發(fā)展方向。針對機器人系統(tǒng)集成應用成立包裝、裝配和物流三大事業(yè)部，裝配環(huán)節(jié)受益于我國鋰電池自動化生產(chǎn)線的發(fā)展而持續(xù)增長。江蘇錦明承諾2015 年、2016 年、2017 年經(jīng)審計的歸母扣非凈利潤分別不低于2210 萬元、2865 萬元、3715 萬元。
設立研究院，加碼新能源汽車產(chǎn)業(yè)。公司與武漢臨空港投資集團有限公司擬共同投資設立武漢智能控制工業(yè)技術(shù)研究院有限公司，研究院注冊資本3.5 億元，其中公司出資2 億元。公司將圍繞著智能制造的核心—智能控制技術(shù)，打造開放、共享的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)孵化平臺，促進公司新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
投資建議與評級：預計公司2016-2018 年的凈利潤為0.05 億元、1.00億元和1.77 億元，EPS 為0.03 元、0.59 元、1.05 元，市盈率分別為：928 倍、46 倍、26 倍，給予“買入”評級。
風險提示：3C 行業(yè)景氣度不及預期、數(shù)控系統(tǒng)市場需求下滑。
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