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2、公司發(fā)布員工持股計(jì)劃。
    核心觀點(diǎn)：
    一、激勵(lì)方案精心籌備終出爐，力度大、范圍廣、針對(duì)性強(qiáng)，足以表明大股東的十足誠(chéng)意和管理層對(duì)未來(lái)發(fā)展的強(qiáng)烈信心。1、力度大：第一期員工持股計(jì)劃擬籌集員工資金不超過(guò)1.75 億，擬設(shè)立華潤(rùn)信托?凱撒增持1 期集合資金信托計(jì)劃，金額不超過(guò)3.5 億（約1,598 萬(wàn)股，占總股本3.1%），按1:1 設(shè)立優(yōu)先級(jí)和次級(jí)份額，計(jì)劃股東大會(huì)通過(guò)后6 個(gè)月內(nèi)在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)，鎖定期12 個(gè)月。2、范圍廣、針對(duì)性強(qiáng)：參與員工不超過(guò)100 人，其中董監(jiān)高7 人（含吳裔敏及新提名董事和監(jiān)事）認(rèn)購(gòu)不超過(guò)1.2 億（占69%）。
    二、公司上半年業(yè)績(jī)與此前業(yè)績(jī)快報(bào)一致。上半年完成對(duì)服裝業(yè)務(wù)品牌授權(quán)經(jīng)營(yíng)，戰(zhàn)略重心全面轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)，目前泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)外布局日益完善，基于“控制IP 源頭/原創(chuàng)IP 孵化-IP 運(yùn)營(yíng)-IP 商業(yè)化”的思路，從內(nèi)到外均積極布局，內(nèi)部已構(gòu)建專(zhuān)業(yè)的泛娛樂(lè)團(tuán)隊(duì)、泛娛樂(lè)各業(yè)務(wù)板塊完善并強(qiáng)化，外部與產(chǎn)業(yè)鏈上下游頂級(jí)合作伙伴構(gòu)建合作生態(tài)，后續(xù)圍繞IP 進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作，內(nèi)生增長(zhǎng)后勁會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。上半年互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)業(yè)務(wù)歸母凈利潤(rùn)同比增加6,170 萬(wàn)，其中天上友嘉2016 年5 月17 日并表，1 個(gè)半月貢獻(xiàn)2,222 萬(wàn)凈利潤(rùn)；酷牛互動(dòng)和幻文科技上半年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,716 萬(wàn)和2,658 萬(wàn)。
    游戲：《圣斗士星矢：重生》2016 年5 月上線，在AppStore 暢銷(xiāo)榜最高位居第3；儲(chǔ)備游戲包括《傳奇世界》《三國(guó)志》《槍?xiě)?zhàn)之王》《錦繡未央》《從前有座靈劍山》《銀之守墓人》《新葫蘆兄弟》等。與優(yōu)土共同投資動(dòng)畫(huà)《少年錦衣衛(wèi)》、與美影廠聯(lián)合出品《新葫蘆兄弟》，公司獲手游改編授權(quán)，《說(shuō)英雄誰(shuí)是英雄》是公司首個(gè)全版權(quán)運(yùn)營(yíng)的重點(diǎn)IP 項(xiàng)目，與華策影視簽約獲得《錦繡未央》游戲改編權(quán)。國(guó)金凱撒產(chǎn)業(yè)基金參股投資10 家泛娛樂(lè)公司。
    三、維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。預(yù)測(cè)2016 年并表凈利潤(rùn)1.86 億，EPS 為0.36 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為63 倍。預(yù)測(cè)2016~2017 年備考凈利潤(rùn)為2.63 億和3.50 億，16~17 年備考EPS 為0.52 元和0.69 元，對(duì)應(yīng)16~17 年備考PE為44 倍和33 倍。公司短期有催化劑，長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局有前瞻性，精品IP 游戲項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，基于優(yōu)質(zhì)IP 圍繞泛娛樂(lè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，IP 運(yùn)作與商業(yè)化效果將逐漸體現(xiàn)?？紤]到明年母公司將新增貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)+國(guó)金凱撒基金投資項(xiàng)目有望退出帶來(lái)投資收益+標(biāo)的有望超承諾業(yè)績(jī)，17 年有望超預(yù)期。
    四、風(fēng)險(xiǎn)提示：游戲產(chǎn)品表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期；收購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)。