>> 中信建投-凱撒股份(002425)中報點評：員工持股落地，騰飛在即-160825
| 上傳日期： |
2016/8/25 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳萌 |
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動漫產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善
三大國漫IP 改編為手游，保守估計可增厚凈利0.9 億，除動漫手游以外，（1）切入動畫領(lǐng)域：與優(yōu)酷土豆聯(lián)合原創(chuàng)3D 武俠動畫《少年錦衣衛(wèi)》，切入3D 原創(chuàng)動畫市場，計劃今年年底在優(yōu)酷土豆首播；與上海美術(shù)電影制片廠聯(lián)合出品《新葫蘆兄弟》，播放量突破6 億。（2）切入漫畫領(lǐng)域：經(jīng)典武俠小說《說英雄誰是英雄》改編的漫畫作品預(yù)計今年四季度上線。
推出員工持股計劃，增強人才黏性，凸顯未來信心
凱撒第一期員工持股計劃員工購買額為1.75 億元，通過設(shè)立1:1的信托計劃資金總規(guī)模達3.5 億元，合計購買的股票數(shù)占公司總股本的3.14%。通過優(yōu)先和次級份額結(jié)構(gòu)的設(shè)計，員工實際損益翻倍。員工持股計劃的落地，有利于公司留住核心業(yè)務(wù)骨干人才，也凸顯公司對未來發(fā)展的信心。
預(yù)計公司2016-2018 年歸母凈利潤分別為2.19、3.29、3.95 億元，對應(yīng)EPS 為0.43、0.65、0.78 元，對應(yīng)PE 為51、34、28 倍，維持“增持”評級。
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