久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

每股指標(biāo)方面，上半年公司實(shí)現(xiàn)EPS 0.12元，每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-0.28 元，歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)為2.45 元。公司預(yù)計(jì)1~9 月歸母凈利潤(rùn)為2.78 億~3.48 億元，同比增長(zhǎng)100%~150%。
    液化氣銷售仍為收入利潤(rùn)主要來源。上半年東華能源液化氣銷售實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入81.23 億元，同比增長(zhǎng)10.07%；實(shí)現(xiàn)毛利3.84 億元，同比增長(zhǎng)95.92%；實(shí)現(xiàn)毛利率4.73%，同比增加2.08 個(gè)百分點(diǎn)。液化氣銷售貢獻(xiàn)的毛利占公司全部毛利的68.7%，為公司利潤(rùn)主要來源。液化氣貿(mào)易量增加、盈利能力提升是公司業(yè)績(jī)提升的重要原因。
    首套丙烷脫氫裝臵轉(zhuǎn)固投產(chǎn)。東華能源位于張家港的揚(yáng)子江石化“120 萬噸/年丙烷脫氫制丙烯（一期）項(xiàng)目”已于2015 年5 月投料試車，并順利產(chǎn)出合格丙烯及氫氣等產(chǎn)品，進(jìn)入試生產(chǎn)階段，配套40 萬噸聚丙烯項(xiàng)目也建成投產(chǎn)。2016 年上半年該項(xiàng)目已順利投產(chǎn)并轉(zhuǎn)固，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)，裝臵負(fù)荷和產(chǎn)能逐步提高，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)繼續(xù)探索裝臵優(yōu)化和同步消缺， 提升產(chǎn)品品質(zhì)。
    進(jìn)一步建設(shè)丙烷脫氫項(xiàng)目。截至2016 年上半年東華能源寧波?；?xiàng)目（一期）（包括一套66 萬噸/年丙烷脫氫制丙烯裝臵和一套40 萬噸/年聚丙烯裝臵）處于在建狀態(tài)，公司目前正在為其投料試車做充分準(zhǔn)備。此外公司募集資金將建設(shè)張家港項(xiàng)目（二期）60 萬噸/年產(chǎn)能以及寧波項(xiàng)目（二期）66萬噸/年產(chǎn)能。未來多套PDH 裝臵建成投產(chǎn)，將帶來公司利潤(rùn)的顯著增加。
    建設(shè)曹妃甸丙烷脫氫項(xiàng)目。全資子公司東華能源（唐山）新材料有限公司擬在曹妃甸申請(qǐng)投資建設(shè)頁巖氣綜合利用丙烷脫氫項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)分兩期，每期均為66 萬噸/年丙烷脫氫裝臵，項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)丙烯132 萬噸，副產(chǎn)氫氣4.62 萬噸。截至上半年項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作穩(wěn)步推進(jìn)，碼頭庫區(qū)能評(píng)、通航安全影響論證已經(jīng)獲得批復(fù)，現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)場(chǎng)施工準(zhǔn)備工作已基本做好。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。東華能源多套PDH 項(xiàng)目未來投產(chǎn)將帶來公司業(yè)績(jī)的快速增加，未來多套項(xiàng)目逐步投產(chǎn)將加快公司由貿(mào)易型企業(yè)向生產(chǎn)性企業(yè)轉(zhuǎn)型。
    我們預(yù)計(jì)公司2016~2018 年EPS 分別為0.54、0.88、1.26 元（按增發(fā)完成后16.2 億股計(jì)算），按照2017 年EPS 及18 倍PE，給予公司15.84 元的目標(biāo)價(jià)，維持“增持”投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的影響。