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    我們預(yù)計(jì)，公司的高鐵剎車閘片產(chǎn)品最早將在明年下半年完成裝車試驗(yàn)，并實(shí)現(xiàn)收入。
    高鐵剎車片市場空間巨大，公司優(yōu)勢明顯
    我們保守的測算，目前我國高鐵動車組列車剎車閘片的市場容量大約在60 億元左右。假設(shè)2020 年我國高鐵營運(yùn)總里程達(dá)到3 萬公里，在高鐵列車密度仍舊維持在當(dāng)前0.75 輛/公里的水平上，高鐵剎車片的市場容量也將達(dá)到120億元左右，未來五年市場容量的復(fù)合增長率或?qū)⑦_(dá)到15%左右。未來高鐵剎車片市場的空間巨大。
    公司在高鐵動車組列車剎車閘片領(lǐng)域積累多年，同時，公司所處的金剛石領(lǐng)域所采用的也是粉末冶金工藝，使得公司在轉(zhuǎn)向制造剎車閘片的過程中，具有天然的優(yōu)勢。按照目前的進(jìn)度計(jì)算，公司最快將在2017 年下半年進(jìn)行高鐵剎車閘片的銷售，并實(shí)現(xiàn)收入。我們預(yù)計(jì)在公司進(jìn)入到高鐵剎車閘片市場的第一年，即2017 年，將獲得3000-5000 片的市場，也就是將獲得2100-3500萬元的收入；到2018 年，公司有望獲得剎車閘片5%-8%的市場，即3-4.8億元左右的收入；遠(yuǎn)期2020 年，則有望達(dá)到20%左右。
    盈利預(yù)測與投資評級
    公司經(jīng)過多年的努力，高鐵剎車閘片產(chǎn)品終于開始正式裝車試驗(yàn)，我們預(yù)計(jì)公司最快將在2017 年下半年實(shí)現(xiàn)高鐵剎車閘片的產(chǎn)業(yè)化；同時，公司在傳統(tǒng)主業(yè)金剛石工具領(lǐng)域，公司謀求產(chǎn)品從中端到高端的轉(zhuǎn)變，以及重點(diǎn)市場區(qū)域從國內(nèi)到國外的轉(zhuǎn)變。
    因此，我們長期看好公司的發(fā)展，繼續(xù)維持對公司“買入”的投資評級，預(yù)計(jì)公司在2016—18 年將實(shí)現(xiàn)EPS 分別為：0.09、0.15 和0.26 元/股。