>> 山西證券-東興證券（601198）2016年中報點評：借力東方資產，強化業(yè)務協(xié)同-160830
| 上傳日期： |
2016/8/31 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉麗 |
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【投資看點】
借力東方資產，強化業(yè)務協(xié)同
控股股東東方資產是財政部直接持有的四大金融資產管理公司之一，2016 年上半年，東方資產完成了對大連銀行的收購，完成金融全牌照的戰(zhàn)略布局。據財政部新聞辦公室，2016 年 8 月 30 日，財政部組織召開了中國東方資產管理股份有限公司創(chuàng)立大會，標志著東方股份公司正式成立。 東興證券借力東方資產，依托其強大的綜合金融布局和資源優(yōu)勢，共享客戶資源，協(xié)同效應顯著。2016年上半年，東興證券與集團開展的各項協(xié)同業(yè)務累計規(guī)模超過 600 億元，協(xié)同業(yè)務預計總收入同比增長82%。
立足福建，區(qū)域優(yōu)勢明顯
東興證券目前超過半數的分支機構集中在福建地區(qū)，多年的客戶積累和渠道優(yōu)勢使公司在福建地區(qū)具有較強的市場競爭力。上半年的代理買賣證券業(yè)務凈收入超過 60%來源于福建地區(qū)，同時公司經紀業(yè)務手續(xù)費收入、股基交易量、證券經紀業(yè)務利潤總額等多項指標持續(xù)位于福建證監(jiān)局轄區(qū)（不含廈門）內證券公司前列。
東興證券借力東方資產，強化業(yè)務協(xié)同，在供給側改革的不斷推進下，不良資產領域業(yè)務機會頻現(xiàn)。給予“買入”評級。
風險：二級市場走勢不及預期
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