久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

票房、觀影人次和市場份額已連續(xù)七年穩(wěn)居全國第一。
    外延并購打造電影生態(tài)圈，國內(nèi)國外雙頭并進(jìn)。萬達(dá)院線先后并購時(shí)光網(wǎng)、慕威時(shí)尚，未來有望完成萬達(dá)影視、傳奇影業(yè)、互愛互動和五洲發(fā)行的重組，實(shí)現(xiàn)電影產(chǎn)業(yè)全鏈布局，打造了"策劃投拍-宣傳發(fā)行-場景消費(fèi)"完整生態(tài)系統(tǒng)。公司在海外并購了澳洲第二大影院連鎖Hoyts，積極推動"走出去"戰(zhàn)略，初步實(shí)現(xiàn)電影產(chǎn)業(yè)全鏈變現(xiàn)、國內(nèi)國外同時(shí)創(chuàng)收的局面。 
    "會員+"戰(zhàn)略助力多輪次變現(xiàn)，非票房收入為業(yè)績亮點(diǎn)。截止2016年6月，萬達(dá)擁有超過6000萬會員，活躍度超過40%，透過并購時(shí)光網(wǎng)和自創(chuàng)品牌"衍生π"，積極推動衍生品市場。此外，通過構(gòu)建影游聯(lián)動、VR體驗(yàn)，積極打造閉合生態(tài)圈，推動非票房收入業(yè)務(wù)的變現(xiàn)。在"會員+"戰(zhàn)略的加持下，透過多輪變現(xiàn)，打造未來業(yè)績增長新亮點(diǎn)。 
    投資建議
    電影產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，衍生品市場日益火爆，公司具有行業(yè)龍頭的規(guī)模優(yōu)勢，已初步實(shí)現(xiàn)以院線為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游全覆蓋，形成全鏈創(chuàng)收的電影生態(tài)圈，預(yù)計(jì)16-18年EPS分別為1.43，2.27，3.32元，對應(yīng)PE為50.07，31.26，21.53，看好公司長期發(fā)展前景，首次覆蓋給予買入評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示 
    并購標(biāo)的整合不力，業(yè)績表現(xiàn)不如預(yù)期
    版權(quán)保護(hù)環(huán)境、盜版等影響公司業(yè)績