>> 廣發(fā)證券-福能股份（600483）再下一城，締造區(qū)域綜合電力供應商-160913
| 上傳日期： |
2016/9/13 |
大?。?/td>
| 533KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳子坤，郭鵬，王理廷 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
隨著福建省地方電改提速，公司作為福建省屬國有能源平臺加快配售電業(yè)務(wù)拓展，響應電改大趨勢、締造區(qū)域性綜合電力供應商。
攜手大型央地國企，爭取福建省內(nèi)第一批售電牌照
根據(jù)福建省售電側(cè)改革試點方案，下一步福建可以成立電網(wǎng)企業(yè)的售電公司，社會資本可投資增量配電網(wǎng)并擁有配電網(wǎng)運營權(quán)的售電公司等。
公司聯(lián)合三峽集團旗下長江電力于2015 年9 月成立福建省配售電公司，開始布局配售電。今年以來公司聯(lián)合閩東電力、南平實業(yè)集團、平潭管委會以及這次的九龍江集團搶占寧德市、南平市、平潭綜合實驗區(qū)、漳州市等地區(qū)配售電市場，至此公司在福建省9 個地級市中已在4 個地級市布局配售電。公司聯(lián)手大型央地國企，有望獲得省內(nèi)首批售電牌照。
福建地區(qū)電力龍頭，積極布局多元電源
公司作為福建省風電龍頭，2015 年已投運542.50MW 項目，并逐步進軍海上風電，風電規(guī)模有望加速擴張。公司旗下鴻山熱電（1200MW）是我國供熱量最大的熱電聯(lián)產(chǎn)項目，為公司貢獻主要電力收入。隨著多元電力業(yè)務(wù)逐步打開，多樣化電力供應將有效分散發(fā)電端風險，助力售電開展。
受益電力市場化改革與地方國企改革，維持買入評級
公司合資設(shè)立售電公司有望打造區(qū)域電改龍頭，同時福能集團電力資產(chǎn)注入預期強烈，推動集團整體上市。預計2016-2018 年EPS 為0.76、0.90和1.05 元/股，維持買入評級。
風險提示：政策落地低于預期；電力消納風險
|
|
