久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司是國內(nèi)磁性材料老牌企業(yè)，過去兩年連續(xù)收購觸控顯示模組廠商帝晶光電、精密結(jié)構(gòu)件廠商?hào)|方亮彩實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，受益于下游客戶的爆發(fā)，我們預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)有望大幅超承諾完成。我們預(yù)測(cè)公司2016-2018 年EPS 為0.26、0.50、0.61 元，參考可比公司估值水平，給予公司目標(biāo)價(jià)15 元，對(duì)應(yīng)2017年30 倍PE。
    東方亮彩結(jié)構(gòu)件景氣度極高，業(yè)績(jī)有望大超預(yù)期。1）盡管塑料機(jī)殼逐步被淘汰，但是塑膠結(jié)構(gòu)件在手機(jī)中仍必不可少，包括前殼、中框等仍大量使用塑膠結(jié)構(gòu)件；2）核心客戶增長(zhǎng)迅速：OPPO 是公司最核心客戶，業(yè)務(wù)占比超過50%，2016 年OPPO 銷量有望翻倍，達(dá)到1 億臺(tái)，直接帶動(dòng)?xùn)|方亮彩塑膠件需求暴增,公司產(chǎn)能大幅擴(kuò)充仍無法滿足需求；3）金屬產(chǎn)能放量在即，公司2016 年起CNC 產(chǎn)能快速上量，2017 年有望大幅貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。
    帝晶光電是國內(nèi)一線觸顯模組廠商，全貼合產(chǎn)能釋放業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)可期。1）公司LCM 及全貼合產(chǎn)品出貨量位居行業(yè)前列，加之今年模組漲價(jià)，公司綁定上游群創(chuàng)、瀚彩、BOE 等廠商深度受益；2）公司加碼全貼合產(chǎn)能，2Q15 出貨已經(jīng)超過2KK/月，后續(xù)將持續(xù)加碼產(chǎn)能，大幅貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)；
    催化劑：核心客戶增速超預(yù)期;持續(xù)外延布局。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加速導(dǎo)致的毛利和市占率下滑風(fēng)險(xiǎn)