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前三季度整體營收9.04 億元,同比增長70.98%,歸母凈利潤達(dá)8.48千萬元,同比增長198.88%，扣非后凈利潤達(dá)8.37 千萬元，同比增長223.84%。
    其中單三季度營收為3.81 億元，同比增長98.75%，業(yè)績?yōu)?.24 千萬元，同比增長285.95%，扣非后凈利潤達(dá)5.18 千萬元，同比增長295.08%。
    大客戶訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化，毛利率大幅度增長。海外主要大客戶三季度訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)公司單三季度毛利率同比增加8.71 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加4.03 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)39.55%。前三季度整體毛利率為36.16%，同比增加6.25 個(gè)百分點(diǎn)。公司在銷售管理費(fèi)用上，新增了SIGG 的廣告、宣傳、人員工資及研發(fā)等費(fèi)用，較同期有60%以上的增加，但增長幅度皆小于營收增長，故整體銷售管理費(fèi)率降低。財(cái)務(wù)費(fèi)用率由于貸款利息增加而上漲，前三季度合計(jì)三大費(fèi)用率為23.34%，同比增加0.33 個(gè)百分點(diǎn)，最終凈利率達(dá)9.38%，同比增加4.01 個(gè)百分點(diǎn)，單三季度凈利率為13.75%同比增加6.67 個(gè)百分點(diǎn)。
    召開SIGG+NEMOCUP 新品發(fā)布會(huì)，高端智能兩頭發(fā)力。公司于10 月19日召開SIGG +NEMOCUP 智能杯新品發(fā)布會(huì)，加速推動(dòng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，2016年3 月，公司成功完成對(duì)瑞士SIGG 公司的收購，如今正式啟動(dòng)SIGG 品牌在中國的業(yè)務(wù)，SIGG 品牌的推廣可以幫助公司填補(bǔ)在高端市場的空白；另一方面公司和漢華科技戰(zhàn)略合作，推出NEMOCUP 智能杯，進(jìn)軍智能物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，依托在多波長光譜分析，液體指紋識(shí)別等等的技術(shù)專利上，以水杯為媒介，實(shí)現(xiàn)健康飲用數(shù)據(jù)采集與管理。
    配合SIGG 以及NEMOCUP 產(chǎn)品高端化及智能化戰(zhàn)略布局，公司9 月初發(fā)布定增計(jì)劃，募資總額不超過6 億元，其中4 億元擬用于SIGG 高端杯生產(chǎn)線800 萬產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目，1.2 億元擬用于智能杯生產(chǎn)線300 萬產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目。兩端達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可以分別為公司貢獻(xiàn)8 億以及6 億的營收規(guī)模，占到整體銷售份額的30%以上，合計(jì)可貢獻(xiàn)1.5 億的凈利潤。
    投資建議與盈利預(yù)測。受益于人民幣持續(xù)貶值趨勢，公司海外銷售前景看好。
    高端智能兩大產(chǎn)品未來發(fā)展空間寬廣，同時(shí)公司手握迪斯尼授權(quán)，未來產(chǎn)品銷售可產(chǎn)生品牌協(xié)同效應(yīng)。公司對(duì)未來四季度的表現(xiàn)保持樂觀，給出全年業(yè)績預(yù)期增長220%至270%。對(duì)應(yīng)單四季度業(yè)績同比增長幅度為300%至500%。我們上調(diào)16、17 及18 年EPS 至0.47 元，0.64 元及0.74 元，對(duì)應(yīng)增長分別為235%，36%及16%。給予公司17 年40 倍估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為25.6 元，推薦“買入”評(píng)級(jí)
    風(fēng)險(xiǎn)提示。募投資金不到位，高端及智能市場開啟乏力，海外訂單縮水。