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經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額三季報(bào)為-3.05 億，同比支出增加 187.48%，主要是業(yè)務(wù)規(guī)模增長帶來采購、稅費(fèi)、差旅、投標(biāo)保證金等經(jīng)營性現(xiàn)金支出增長所致。
    中標(biāo)黃山項(xiàng)目推進(jìn)流域治理、PPP 工作
    公司中標(biāo)黃山市黃山區(qū)浦溪河（城區(qū)段）綜合治理工程 PPP 項(xiàng)目，可用性服務(wù)費(fèi)暫定為 11.34 億，年度運(yùn)營績效服務(wù)暫定為 1195 萬元/年，項(xiàng)目建設(shè)期 2 年，運(yùn)營期10 年，故項(xiàng)目回款合計(jì)為 12.54 億，合理利潤率 6.35%，運(yùn)營期每年帶來約 1300萬凈利潤，長期對(duì)公司業(yè)績產(chǎn)生利好，并利于公司和當(dāng)?shù)卣⒑献麝P(guān)系，承接其它環(huán)保項(xiàng)目。
    推進(jìn)非公開募集 7.34 億補(bǔ)充流動(dòng)資金
    公司啟動(dòng)非公開募集，發(fā)行數(shù)量不超過 3000 萬股，發(fā)行價(jià)格為 24.45 元/股，募集約7.34 億元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，限售期為 36 個(gè)月。公司當(dāng)前短期借款達(dá) 3.89 億，長期借款達(dá) 5.63 億，較去年同期均有大幅增長。本次發(fā)行成 功 后 ， 能 大 大 改 善 公 司 的 財(cái) 務(wù) 狀 況 ，使公 司資產(chǎn)負(fù)債率將由 42.97%下 降 至 約36.79%，能減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，以滿足公司的業(yè)務(wù)發(fā)展、并購等需求。
    近期監(jiān)測(cè)行業(yè)利好政策頻出
    9 月 23 日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于省以下環(huán)保機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)監(jiān)察執(zhí)法垂直管理制度改革試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》，加強(qiáng)環(huán)境監(jiān)測(cè)工作；8 月 30 日，《環(huán)保稅》草案出臺(tái)，推行環(huán)保稅，環(huán)境監(jiān)測(cè)成體系是 前 提 ；工信部接連發(fā) 布 《工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃（2016-2020 年）》、《依法依規(guī)推動(dòng)落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》等，強(qiáng)化環(huán)保的剛需性，需要監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的支持；而 31 部委聯(lián)合發(fā)布的《對(duì)環(huán)保失信單位及人員開展聯(lián)合懲戒》，更是要求監(jiān)測(cè)系統(tǒng)長期有效地進(jìn)行監(jiān)管。故公司主業(yè)剛需增強(qiáng)。
    聚光科技中標(biāo)黃山 PPP 項(xiàng)目利好業(yè)績，啟動(dòng)定增改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，給予“增持”評(píng)級(jí)三季度利好監(jiān)測(cè)行業(yè)的政策頻出，增強(qiáng)環(huán)境監(jiān)測(cè)剛需，利好公司主業(yè)；公司中標(biāo)黃山 PPP 項(xiàng)目，利好業(yè)績；啟動(dòng)非公開募集補(bǔ)充流動(dòng)資金，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；后續(xù)實(shí)驗(yàn)室業(yè)務(wù)將得到進(jìn)一步強(qiáng)化，增資完成后對(duì)安譜實(shí)驗(yàn)的持股比例將達(dá) 55.58%。我們對(duì)聚光科技給予“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì) 2016-2018 年 EPS 為 0.86/1.05/1.27 元。
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