>> 國海證券-銀之杰（300085）三季報點評：業(yè)績實現(xiàn)較快增長，互金生態(tài)布局日趨完善-161026
| 上傳日期： |
2016/10/26 |
大?。?/td>
| 496KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
孔令峰 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
其中公司2016 年第三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.78 億元，較去年同期增長55.32%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3510 萬元，較去年同期增長14.81%。源于公司15 年第三季度利潤基數(shù)較大， 16 年第三季度同比增速較上半年增速有所減緩。
主業(yè)發(fā)展良好。金融信息化業(yè)務(wù)在智能印控機產(chǎn)品銷售大幅增長的帶動下營業(yè)收入大幅增長，以億美軟通短彩信通訊的移動商務(wù)業(yè)務(wù)、以科安數(shù)字經(jīng)營家居安防產(chǎn)品的跨境電子商務(wù)業(yè)務(wù)營收均呈現(xiàn)同比增長。
互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)保險呈現(xiàn)加速增長之勢，未來人壽保險落地可期。互聯(lián)網(wǎng)保險：易安保險（公司持股15%）今年1-7 月累計實現(xiàn)原保費1833 萬，8 月單月實現(xiàn)原保費5144 萬元，呈現(xiàn)加速增長之勢。易安保險發(fā)力創(chuàng)新險種，開發(fā)家財險、資金賬戶安全險、掛號險、觀影險、上下班降雨險等。此外公司擬發(fā)起設(shè)立的安科人壽保險股份有限公司（公司持股15%）已收到保監(jiān)會的受理通知書，業(yè)務(wù)布局落地可期。未來財產(chǎn)保險、人壽保險將呈雙輪驅(qū)動之勢。
征信、大數(shù)據(jù)均有進展。公司以征信為基礎(chǔ)，以大數(shù)據(jù)為工具，全方位布局銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險、人壽保險、證券等綜合金融業(yè)務(wù)。征信方面，華道征信（公司持股40%）是央行首批公布的8 張個人征信牌照機構(gòu)之一，研發(fā)與推廣了豬豬分、伯樂分、車車分等針對特定領(lǐng)域、場景的征信產(chǎn)品。大數(shù)據(jù)方面，億美軟通在營銷服務(wù)領(lǐng)域擁有十多年豐富的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，9 月與全球最大的個人消費信用評估公司FICO 達成合作協(xié)議，深挖大數(shù)據(jù)價值潛能。
證券牌照申請、非公開發(fā)行股票預(yù)案順利推進。擬籌劃參與發(fā)起設(shè)立東亞前海證券有限責(zé)任公司（公司持股26.10%）已收到證監(jiān)會的受理通知書，牌照落地可期。報告期內(nèi)同時完成發(fā)起設(shè)立上海保交所。公司非公開發(fā)行股票預(yù)案當(dāng)前處于待證監(jiān)會核準(zhǔn)階段，擬募資不超過6.85 億，投入銀行數(shù)據(jù)分析應(yīng)用系統(tǒng)建設(shè)和補充流動資金，發(fā)揮金融人才優(yōu)勢和大數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢，推動金融信息化產(chǎn)品升級，搶占銀行大數(shù)據(jù)服務(wù)市場。
盈利預(yù)測。公司金融信息服務(wù)產(chǎn)品升級和綜合金融平臺建設(shè)前景可期。
暫不考慮增發(fā)對公司業(yè)績及股本的影響，預(yù)計2016-2018 年凈利潤為1.27 億、2.88 億、3.93 億，EPS 為0.19、0.42、0.58 元。維持買入評級。
風(fēng)險提示：相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管政策及牌照獲取情況發(fā)生轉(zhuǎn)變，公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)進展不達預(yù)期的風(fēng)險，非公開發(fā)行不能順利完成的風(fēng)險，市場競爭加劇風(fēng)險。
|
|
