>> 中信建投-順絡(luò)電子(002138)三季度業(yè)績有所增長，公司業(yè)務(wù)有望持續(xù)放量-161026
| 上傳日期： |
2016/10/26 |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
彭琦 |
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三季度業(yè)績符合預(yù)期，四季度有望實現(xiàn)進一步增長第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤0.95 億元，同比上漲28.47%，環(huán)比下降4.67%，利潤同比依舊保持高速，環(huán)比有所下降，主要由于2016年二季度股權(quán)激勵沖減所得稅抬高上季度凈利潤所致。這與我們對于公司業(yè)績不斷增長的判斷基本吻合，四季度隨著各項業(yè)務(wù)的持續(xù)放量，有望進一步迎來業(yè)績提升。
公司由傳統(tǒng)電感向小型化精密電感升級，不斷擴大競爭優(yōu)勢目前，作為國內(nèi)的電感龍頭企業(yè)，公司的主要收入來源仍然是電感業(yè)務(wù)，占比超過公司整體業(yè)務(wù)的四分之三。目前智能穿戴和智能手機都在往小型化方向發(fā)展，公司抓住這一機遇切入精密電感領(lǐng)域，不斷擴大自己的優(yōu)勢，在電感領(lǐng)域繼續(xù)保持著領(lǐng)先的地位。
公司新產(chǎn)品帶來新契機，業(yè)績有望受益增長
公司在原有的電感技術(shù)之上努力開發(fā)新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品。目前公司的新產(chǎn)品中主要有無線充電線圈（已擁有部分國內(nèi)客戶），NFC、電子變壓器、精密陶瓷部件等等，其中無線充電有望引領(lǐng)未來充電趨勢，NFC 近年來市場也在不斷增長，未來可想象空間巨大。
我們預(yù)測2016-2018 年EPS 分別為0.48、0.62、0.79 元，對應(yīng)PE為39X、30X、23X，我們給予“買入”評級。
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