>> 群益證券-順絡(luò)電子(002138)業(yè)績良好，符合預(yù)期-161024
| 上傳日期： |
2016/10/28 |
大小： |
361KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
朱吉翔 |
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同時4季度公司業(yè)績展望良好，預(yù)計2016全年凈利潤增速依然可保持30%-50%的水準(zhǔn)，對應(yīng)4Q16凈利潤增長中樞40%。維持此前盈利預(yù)測，預(yù)計公司2016-2017年可實現(xiàn)凈利潤為3.8億元和4.8億元，同比增長44%和27%，對應(yīng)EPS0.51元和0.65元，目前股價對應(yīng)PE為37倍和29倍，考慮到公司業(yè)績成長性出色，維持“買入”投資建議。
1-3Q凈利潤快速提升：2016年前三季度公司實現(xiàn)營收12.3億元,YOY增長30.5%;實現(xiàn)凈利潤2.7億元,YOY增長40.4%,EPS0.36元。其中，第3季度單季公司實現(xiàn)營收4.8億元,YOY增長32%，實現(xiàn)凈利潤9481萬元，YOY增長28.5%。公司業(yè)績處于業(yè)績預(yù)告范圍內(nèi)。公司業(yè)績大幅增長的原因在于：公司產(chǎn)銷規(guī)模提升，帶動前三季營收大幅成長，營收規(guī)模創(chuàng)新高；同時公司1-3Q16綜合毛利率37.8%，較上年同期上升1.4個百分點，反映產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級對于業(yè)績提升的扶助作用；另外，隨著公司產(chǎn)銷規(guī)模的增長，公司當(dāng)期期間費用15%，較上年同期下降0.1個百分點。
全年凈利潤增長確定：公司預(yù)計2016凈利潤3.4億元-4億元，YOY增長30-50%，相應(yīng)的，4Q16凈利潤7237萬元-1.3億元，同比增長3%-增長77%，增速中樞為40%，業(yè)績增長確定。
盈利預(yù)測和投資建議：維持此前的盈利預(yù)測，隨著精密小型電感、微波器件、陶瓷指紋解鎖產(chǎn)品、NFC天線等新產(chǎn)品的逐步放量，公司全年業(yè)績快速增長可期，另外，公司汽車電子相關(guān)產(chǎn)品正在全球重要汽車技術(shù)方案供應(yīng)商認(rèn)證中，未來有望助公司進(jìn)一步提升盈利能力，預(yù)計公司2016-2017年可實現(xiàn)凈利潤為3.8億元和4.8億元，同比增長44%和27%，對應(yīng)EPS0.51元和0.65元，對應(yīng)2017年P(guān)E29倍，考慮到公司業(yè)績成長性出色，維持“買入”投資建議。
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