>> 廣發(fā)證券-大連國際（000881）并購重組獲批，中廣核入主瞄準(zhǔn)民用核技術(shù)藍(lán)-161101
| 上傳日期： |
2016/11/1 |
大小： |
521KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
陳子坤，王理廷 |
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此報告為加密報告 |
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國內(nèi)非動力核技術(shù)方興未艾，前景廣闊
我國非動力核技術(shù)起步較晚，占GDP 比重與發(fā)達(dá)國家相差一個數(shù)量級。
其中，電子加速器在工業(yè)、醫(yī)療、食品安全等領(lǐng)域提升空間仍大并不斷突破至環(huán)保等新興領(lǐng)域；改性高分子材料中線纜用高分子材料和改性工程塑料分別受高品質(zhì)需求和國產(chǎn)化推動將迎來行業(yè)景氣向上。
拓寬融資渠道，聚焦非動力核技術(shù)藍(lán)海市場
中廣核核技術(shù)已成為國內(nèi)最大的包括電子加速器、輻照服務(wù)以及輻照改性材料的一攬子解決方案提供商。電子加速器及輻照業(yè)務(wù)龍頭地位穩(wěn)固，旗下中廣核達(dá)勝已成為國內(nèi)類型最全、結(jié)構(gòu)形式最多的中低能電子加速器供應(yīng)商，中科海維是國內(nèi)唯一同時具備高頻高壓和高能直線工業(yè)用電子輻照加速器自主技術(shù)的專業(yè)生產(chǎn)商；旗下高新核材負(fù)責(zé)改性高分子材料業(yè)務(wù)，募投項目完工后產(chǎn)能提高1.6 倍，業(yè)務(wù)有望加速擴張。
考慮核應(yīng)用技術(shù)標(biāo)的稀缺性，給予買入評級
公司轉(zhuǎn)型為民用核技術(shù)龍頭企業(yè)成為首家核技術(shù)應(yīng)用A 股上市公司，借助A 股融資平臺將充分受益核技術(shù)成長。雖然短期內(nèi)估值偏高，公司切入藍(lán)海市場成長空間巨大。預(yù)計2016-2018 年公司業(yè)績?yōu)?.32、0.42 和0.55元/股，給予買入評級。
風(fēng)險提示：
產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度低于預(yù)期；傳統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)不振
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