>> 東興證券-金禾實業(yè)（002597）經(jīng)營不受影響，龍頭地位不變-161116
| 上傳日期： |
2016/11/17 |
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| 826KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
楊若木 |
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2、Celanese 德國nutrinova 的母公司，目前擁有3000 噸產(chǎn)能，金禾實業(yè)、蘇州浩波和北京維多分別擁有安賽蜜產(chǎn)能12000 噸、6000 噸和1500 噸，目前nutrinova 的主要產(chǎn)品在歐美的高端客戶，并且與高端客戶在較高的價格簽訂了長約，而國內(nèi)廠商特別是金禾實業(yè)的安賽蜜產(chǎn)品在質(zhì)量上已經(jīng)與德國nutrinova 公司差別很小，價格上存在較大的優(yōu)勢，擁有出色的性價比，未來公司對德國nutrinova 的沖擊使nutrinova 只能被迫轉(zhuǎn)型或者降價，這都是德國公司不愿見到的。
3、337 調(diào)查從ITC 收到原告遞交的起訴書算起到美國總統(tǒng)審查通常不會超過19 個月的時間，在指控其間，公司依舊可以在美國銷售安賽蜜，公司的安賽蜜業(yè)務(wù)不會受到影響。
4、公司的安賽蜜在美國的銷售量占公司總銷售量的10%左右，對公司的整體影響較小，但公司一直致力于拓展海外市場，從訴訟時間上來看，至少在未來1 年內(nèi)，公司沒有受到任何的影響，公司的客戶也不會因為此次訴訟承擔(dān)任何損失。
結(jié)論：
金禾實業(yè)大力發(fā)展精細(xì)化工，目前主要的產(chǎn)品安賽蜜、三氯蔗糖等前景廣闊，本次事件不影響公司的經(jīng)營狀況，我們預(yù)計公司2016 年-2018 年的營業(yè)收入分別為37 億元、44 億元和46 億元，歸屬于上市公司股東凈利潤分別為4.53 億元、4.39 億元和5.13 億元，每股收益分別為0.80 元、0.78 元和0.91 元，對應(yīng)PE 分別為19X、19X、16X。我們看好公司發(fā)展，維持公司“強(qiáng)烈推薦”評級。
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