>> 東北證券-太極實業(yè)(600667)斬獲EPC大單，收購協(xié)同效應(yīng)凸顯-161123
| 上傳日期： |
2016/11/24 |
大?。?/td>
| 291KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
王建偉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
半導(dǎo)體存儲器封測是公司原有主要業(yè)務(wù)之一。公司控股子公司海太半導(dǎo)體由公司與韓國海力士共同出資，是全球存儲巨頭海力士在國內(nèi)的封測服務(wù)商，技術(shù)能力強。公司和海力士簽訂的第二期合作協(xié)議中，獲得開拓第三方客戶的權(quán)利，此舉有利于公司引入更多訂單，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品路線，提高公司在存儲封測領(lǐng)域的競爭力
收購十一科技，進軍潔凈工程領(lǐng)域。公司于今年完成對十一科技的并購，收購標(biāo)的原是國內(nèi)最大的集成電路工程設(shè)計院，是我國電子潔凈工程行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在半導(dǎo)體潔凈廠房建設(shè)方面具有領(lǐng)先的技術(shù)能力。潔凈工程是半導(dǎo)體晶圓制造的重要環(huán)節(jié)，在光伏電站等其他高端制造領(lǐng)域也愈發(fā)受到重視，太極實業(yè)進軍潔凈工程新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將為公司業(yè)績增長帶來更有力的驅(qū)動。
收購協(xié)同效應(yīng)彰顯，后續(xù)大單可期。十一科技此次擬簽訂合肥長鑫重大合同，體現(xiàn)了公司原有存儲封測業(yè)務(wù)和十一科技潔凈工程設(shè)計業(yè)務(wù)的良好協(xié)同效應(yīng)，鞏固了公司在半導(dǎo)體行業(yè)EPC 領(lǐng)先地位?？紤]到預(yù)計未來五年全球?qū)⒋蠹s新建22 座12 寸晶圓廠，多數(shù)將落腳中國，十一科技將中長期直接受益，未來有望斬獲更多晶圓制造EPC 訂單，持續(xù)推動公司業(yè)績大幅增長。
給予“買入”評級。預(yù)計公司16/17/18 年凈利潤0.71/1.56/1.85 億元，EPS 為0.04/0.09/0.11 元，對應(yīng)PE 為217 倍/99 倍/83 倍，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：半導(dǎo)體行業(yè)景氣度不及預(yù)期；未來晶圓廠訂單不及預(yù)期
|
|
