>> 國金證券-太極實業(yè)（600667）電子：訂單繼續(xù)爆發(fā)持續(xù)看好公司前景-161222
| 上傳日期： |
2016/12/23 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
駱思遠 |
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承包范圍主要包括為項目提供勘察、設(shè)計和施工一體化直至完成建設(shè)安裝。合同金額包含括勘察費、設(shè)計費、土建工程施工費、機電工程施工費，其中公司主要負責設(shè)計，研判本次利潤率約為4%~7%，即利潤約 3 億元左右。公司近期訂單逐步釋放，不僅展現(xiàn)公司實力雄厚，有充足的訂單在手，更為未來的業(yè)務打下基礎(chǔ)。
正式引入十一科技優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進軍半導體等高端市場，主營業(yè)務盈利水平將大幅提升：公司完成十一科技股權(quán)過戶，正式引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進軍半導體等高端市場。十三五規(guī)劃里物聯(lián)網(wǎng)將是重點，中國 8 寸、12 寸晶圓廠會遍地開花，無塵室、晶圓廠工程市場商機無限。初步估計僅 12 寸晶圓廠帶來的明后兩年無塵室總商機就達約 250 億元，巨大需求可見一斑。十一科技在電子無塵室設(shè)計方面市占率達 70%以上，居國內(nèi)行業(yè)絕對龍頭地位。
十一科技股權(quán)的過戶，標志著公司正式成為大陸目前唯一一家具有國資背景和優(yōu)秀無塵室、晶圓廠工程能力的上市公司，我們認為其在國內(nèi)工程市場具備廣闊發(fā)展空間，極具投資價值。并且新的領(lǐng)導團隊已于 9 月份已經(jīng)開始全面接管公司，諸多利好即將進一步釋放。
盈利預測
我們預計太極實業(yè) 2016/2017/2018 年的歸母凈利潤分別為 1.11/3.40/5.36億元，按攤薄后的股本計算 EPS 分別為 0.07/0.20/0.32 元。
投資建議
目前股價對應 2016/2017/2018 年 107.8x/35.2x/22.3xPE。十一科技資產(chǎn)注入太極實業(yè)之后，由于有了 EPC 晶圓廠和無塵室的概念，同時中國大陸正密集興建晶圓廠，確實使得太極實業(yè)在 A 股當中因此具備相當?shù)南∪毙裕档孟碛懈叩墓乐?，我們維持買入評級，維持 2017 年目標價為 19.4 元。
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