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截止2017 年1 月13 日，本次增持完成后，實(shí)際控制人蔡榮軍直接和間接持有公司合計(jì)214,566,300 股，持股比例為19.75%；總經(jīng)理持有26.43 萬(wàn)股，董秘持有68 萬(wàn)股，財(cái)務(wù)總監(jiān)持有154.28 萬(wàn)股，董事、副總經(jīng)理黃麗輝和郭劍分別持有131.24 萬(wàn)股、127.23 萬(wàn)股，監(jiān)事、攝像頭模組事業(yè)部副總裁持有18.23 萬(wàn)股，上述高管合計(jì)持有公司股份為525.41 萬(wàn)股（不含實(shí)際控制人），持股比例為0.48%。
    2、我們認(rèn)為，公司具備長(zhǎng)期快速增長(zhǎng)的潛力，長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯，近期系列增持表明實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景充滿信心。
    公司具有超強(qiáng)的執(zhí)行力，通過(guò)內(nèi)生和外延方式實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展
    1、公司2016 年完成收購(gòu)索尼華南有限公司全部股權(quán)，重點(diǎn)布局?jǐn)z像頭業(yè)務(wù)，獲取業(yè)界頂尖的攝像頭模組開發(fā)和Flip chip 封裝技術(shù)；完成非公開發(fā)行股份36,124,390 股，發(fā)行價(jià)格為37.83 元/股，募集資金總額為1,366,585,673.70 元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，重點(diǎn)推進(jìn)汽車電子業(yè)務(wù)的建設(shè)。
    2、我們認(rèn)為，公司戰(zhàn)略選擇明確，業(yè)務(wù)布局清晰，行動(dòng)力超強(qiáng)，善于通過(guò)內(nèi)生和外延方式實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
    三、盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    近期系列增持表明大股東和管理層對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展前景充滿信心。公司擁有垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈布局、優(yōu)質(zhì)客戶、持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新、高效執(zhí)行力等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，指紋識(shí)別、雙攝像頭、OLED 產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇為公司消費(fèi)電子業(yè)務(wù)打開新的成長(zhǎng)空間。
    隨著汽車智能化程度的逐步提升，公司前瞻布局的智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域，有望打造成為消費(fèi)電子之后的下一個(gè)增長(zhǎng)極。我們認(rèn)為公司仍具備快速增長(zhǎng)的潛力，看好公司的發(fā)展前景。
    考慮增發(fā)攤薄和收購(gòu)索尼華南的影響，預(yù)計(jì)2016～2018 年備考EPS 為0.76、1.41、1.98 元，維持公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)?；诠緲I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的彈性，給予公司2017 年35～40 倍PE，未來(lái)6 個(gè)月的合理估值為49.35 元～56.40 元。
    四、風(fēng)險(xiǎn)提示：
    1、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。?、行業(yè)景氣度下滑；3、新業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期。