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    百草味方面：自“雙十一”全網(wǎng)銷售額突破2.5 億元后，“雙十二”銷量破億（同比+150%），百草味銷量持續(xù)在爆款單品“抱抱果”、“仁仁果”及各堅(jiān)果產(chǎn)品的帶動(dòng)下走高。公司提供數(shù)據(jù)顯示，在1 月1 日-1 月15 日期間，百草味天貓銷售額達(dá)到6,000 多萬，位列休閑零食品牌第二，表現(xiàn)僅次于三只松鼠（同一口徑下銷售額為1.2 億元）。爆款單品“抱抱果”及“仁仁果”系列產(chǎn)品最新的天貓旗艦店月度銷售額分別達(dá)1,171 萬及600 萬元。2017年百草味收入有望突破35 億。
    好想你將優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)品定位；百草味將啟動(dòng)體驗(yàn)店計(jì)劃。兩者在短期戰(zhàn)略發(fā)展上各存亮點(diǎn)。
    好想你方面：公司目前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)顯著，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)從1.0 原棗系列逐步向2.0 去核棗系列、3.0 夾心棗系列及4.0 深加工產(chǎn)品系列（包括紅棗酵素、紅棗代餐粉等）過渡，目前公司2.0 系列以上產(chǎn)品收入占比已超50%，未來這一趨勢(shì)仍有望延續(xù)。同時(shí)，公司將逐步調(diào)整品牌定位，挖掘消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的自食需求，未來產(chǎn)品將趨于簡(jiǎn)裝，消費(fèi)群體有望進(jìn)一步擴(kuò)大。
    百草味方面：體驗(yàn)店：公司制定的“一城一店”線下體驗(yàn)店計(jì)劃將于2017年實(shí)施，預(yù)計(jì)將于杭州開設(shè)首家體驗(yàn)店。與三只松鼠線下體驗(yàn)店不同，百草味體驗(yàn)店將選址于一二線城市，在店面形態(tài)上將有別于傳統(tǒng)KA 及便利店，以喚起消費(fèi)者購(gòu)買需求，并最終引流至線上。產(chǎn)品方面：鑒于“抱抱果”及“仁仁果”兩大爆款的成功，百草味未來將延續(xù)大單品戰(zhàn)略，主要方向?qū)⒁源土闶碁橹?，產(chǎn)品范疇包括糕點(diǎn)、果干及果仁類產(chǎn)品。
    將繼續(xù)發(fā)揮好想你及百草味的協(xié)同效應(yīng)，新品“不上鏡堅(jiān)果系列”即將全面上線?！氨ПЧ边@一單品發(fā)揮了好想你的原料優(yōu)勢(shì)及百草味的品牌優(yōu)勢(shì)，在銷量及口碑上均獲得不俗反響。未來好想你和百草味的有機(jī)結(jié)合仍將延續(xù)，產(chǎn)品有望不斷推陳出新，近期一款以百草味堅(jiān)果原料為主，同時(shí)以好想你品牌生產(chǎn)的“不上鏡堅(jiān)果”系列產(chǎn)品即將全面上線?！安簧乡R堅(jiān)果系列”在產(chǎn)品形象的處理上延續(xù)“抱抱果”的親民萌系路線，有助于發(fā)揮百草味原料優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，對(duì)好想你的品牌進(jìn)行優(yōu)化轉(zhuǎn)型，目前這個(gè)系列共包含九款堅(jiān)果產(chǎn)品，預(yù)計(jì)全面上線后銷量可觀，或成新一代爆款。
    盈利預(yù)測(cè)及投資建議：預(yù)計(jì)16-18 年公司收入分別為21.3 億、51.0 億和64.9 億，EPS 為 0.17 元、0.45 元（+164.7%）和0.66（+46.7%）元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)16、17 年P(guān)E 分別為173.8x 和65.8x。好想你與百草味產(chǎn)品推陳出新，協(xié)同效應(yīng)可觀，后續(xù)收入增長(zhǎng)值得期待。維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全風(fēng)險(xiǎn)、原料成本抬升、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇