>> 中信建投-洲明科技(300232)業(yè)績符合預(yù)期，市場動蕩堅定配置-170117
| 上傳日期： |
2017/1/18 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
陳萌，徐博 |
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LED 小間距業(yè)務(wù)確定性高增長
未來兩三年小間距市場有望保持50%以上的增速，截至2016 年12 月31 日，公司小間距接單金額11 億元，同比增長96.6%，顯示出強勁的增長勢頭。
在PPP 照明項目拓展上仍有較大空間
目前公司照明業(yè)務(wù)主攻EMC，未來有望通過渠道拓展或是外延并購的方式切入PPP 模式，開展政府合作項目，發(fā)力城市景觀照明。
17 年大跨步發(fā)展動力十足，產(chǎn)業(yè)整合值得期待
公司擬實施股權(quán)激勵，授予限制性股票2380 萬股，約占總股本的3.92%，董秘、顯示事業(yè)部、雷迪奧總經(jīng)理等核心高管納入激勵范圍。
盈利預(yù)測：
預(yù)計公司2016-2018 年歸母凈利潤分別為1.96、2.75、3.60 億元，對應(yīng)PE 為40、29、22 倍，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：
產(chǎn)業(yè)整合不及預(yù)期、市場競爭加劇、匯率波動
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