久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    財(cái)務(wù)改善，業(yè)績(jī)鎖定性極佳，估值低廉
    截止16年3季度末，公司剔除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率為77%，同比下降5.5個(gè)百分點(diǎn)；貨幣資金/（短期借款+一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債）為2.4倍，短期償債能力良好；凈負(fù)債率為202.7%，比2015年末大幅下降52.5個(gè)百分點(diǎn)。公司三季度末預(yù)收款為240.6億元，在扣除wind一致預(yù)期的2016年4季度營(yíng)業(yè)收入后，剩余部分仍可鎖定2017年wind一致預(yù)期營(yíng)收的143%。參照公司2016年3季度末凈資產(chǎn)，目前PB僅為1.25倍，估值低廉。
    借力基金謀轉(zhuǎn)型
    公司加快推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，謀求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)：①擬共同設(shè)立“愛(ài)奇華金新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金”，預(yù)計(jì)規(guī)模3億元，投向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)、高端裝備制造等新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)；②擬共同設(shè)立“和諧并購(gòu)安華私募投資基金”，預(yù)計(jì)規(guī)模4億元，投向上市公司股票、掛牌公司股票、未上市公司的股權(quán)。
    背靠集團(tuán)大股東，期待“國(guó)改”及自貿(mào)區(qū)擴(kuò)容新機(jī)遇
    公司隸屬珠海市國(guó)資委，第一大股東為華發(fā)集團(tuán)，且為集團(tuán)唯一房地產(chǎn)上市公司。集團(tuán)土地資源豐厚，為更好地協(xié)同管理、突出競(jìng)爭(zhēng)力，的確有必要通過(guò)進(jìn)一步深化國(guó)企改革來(lái)推動(dòng)公司和集團(tuán)更長(zhǎng)遠(yuǎn)、更健康地發(fā)展。另?yè)?jù)媒體報(bào)導(dǎo)“爭(zhēng)取自貿(mào)區(qū)擴(kuò)容”為珠海2017年重點(diǎn)工作，若此，公司將顯著受益。
    內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁，維持“買入”評(píng)級(jí)
    公司內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁，推進(jìn)轉(zhuǎn)型拓展新增長(zhǎng)點(diǎn)，期待國(guó)企改革及自貿(mào)區(qū)擴(kuò)容帶來(lái)新機(jī)遇，預(yù)計(jì)16/17年EPS為0.81/1.11元，對(duì)應(yīng)PE為16.1/11.7X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    若房地產(chǎn)行業(yè)2017年調(diào)整幅度及政策調(diào)控嚴(yán)厲程度超預(yù)期。