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    積極推進(jìn)鋰電濕法隔膜與充電樁領(lǐng)域布局：隨著新能源汽車核查騙補(bǔ)落地以及最新國(guó)補(bǔ)政策推出，2016 年我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)增速換擋的平穩(wěn)過渡，《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020 年)》提出到2020 年全國(guó)電動(dòng)汽車保有量將超500 萬輛，復(fù)合增速達(dá)50%。公司通過增資天津東皋膜積極進(jìn)入鋰池隔膜行業(yè)，客戶包括力神、遠(yuǎn)東福斯特、德朗能等國(guó)內(nèi)知名動(dòng)力電池企業(yè)。2017 年1 月公司河北邯鄲魏縣充電站項(xiàng)目正式運(yùn)行，該項(xiàng)目使得整體充電效率提升15%~20%，完全滿足站內(nèi)近200 輛公交車充電需求。
    公司鋰電濕法隔膜與充電樁業(yè)務(wù)有望受益未來新能源車市場(chǎng)快速發(fā)展。
    加速向綜合能源服務(wù)商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：公司積極推進(jìn)配電智能化、分布式能源、光伏安裝、電力銷售等業(yè)務(wù)，擬配股融資用于投資綜合能源關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，推進(jìn)一二次設(shè)備融合新技術(shù)、分布式能源接入新技術(shù)和微網(wǎng)建設(shè)新領(lǐng)域的布局，實(shí)現(xiàn)向綜合能源服務(wù)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
    財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與投資建議
    我們預(yù)測(cè)公司2016-2018 年每股收益分別為0.41、0.57、0.70 元，未來將形成“配網(wǎng)設(shè)備+鋰電隔膜+綜合能源服務(wù)商”發(fā)展模式，參考可比公司2017年經(jīng)調(diào)整后的平均估值并考慮公司未來進(jìn)一步轉(zhuǎn)型附加值更為優(yōu)異的綜合能源服務(wù)商戰(zhàn)略我們給予10%估值溢價(jià)，對(duì)應(yīng)市盈率48 倍，公司2017 年對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為27.36 元，維持買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    配網(wǎng)建設(shè)不達(dá)預(yù)期，新能源汽車推廣不達(dá)預(yù)期，隔膜產(chǎn)能投放不達(dá)預(yù)期