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國(guó)信證券-道明光學(xué)(002632)微棱鏡膜大幅放量,業(yè)績(jī)將大幅提升-170228
上傳日期:
2017/2/28
大?。?/td>
423KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
買(mǎi)入
作者:
蘇淼
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.30元。預(yù)計(jì)2017年第一季度凈利潤(rùn)為1318.15-1867.38萬(wàn),同比增長(zhǎng)20%-70%。從收入來(lái)看,公司反光膜實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2.53億,同比增長(zhǎng)23.66%,收入大幅提升的主要因素是微棱鏡膜2016年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入5653萬(wàn)。由于被投資公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低于承諾值,2016年公司計(jì)提商譽(yù)減值損失和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值損失1456.96萬(wàn)元。公司在年報(bào)里面也提到,如不考慮上述因素, 2016年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將較上年同期增長(zhǎng)40.64%。
微棱鏡膜將是公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來(lái)源
公司成功突破了微棱鏡型反光膜的技術(shù)壁壘, 2016年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入5653萬(wàn),成為繼3M、艾利和NCI之后,全球第四家、國(guó)內(nèi)第一家突破微棱鏡膜技術(shù)壁壘的企業(yè)。目前微棱鏡光學(xué)膜的產(chǎn)能為1000萬(wàn)平米,產(chǎn)品價(jià)格大約為50元/平米,毛利率大約為50%左右,產(chǎn)品價(jià)格約比3M便宜了大約30%左右。微棱鏡光學(xué)膜的銷(xiāo)售收入已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的提升,隨著微棱鏡膜產(chǎn)能開(kāi)工率的逐步提升,預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2億左右。
收購(gòu)華威新材料,豐富功能性膜材料
擬以35000萬(wàn)元的價(jià)格向華威新材料全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的華威新材料100%的股權(quán),擬向不超過(guò)10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金18200萬(wàn)元,收購(gòu)華威新材料,豐富功能性膜材料的產(chǎn)品種類(lèi),達(dá)到轉(zhuǎn)型為綜合性功能性膜材料企業(yè)的目標(biāo),華威新材料股東承諾2017年的凈利潤(rùn)不低于3400萬(wàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:微棱鏡膜的銷(xiāo)量低于預(yù)期。
道明光學(xué)股票研究報(bào)告
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