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    公司營收分業(yè)態(tài)看，商業(yè)/租賃業(yè)態(tài)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.27 億元/ 2.83億元，同比變化-9.63%/ 0.15%。單季度拆分看，4Q2016 實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入11.17 億元，同比降低5.16%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-1650.3 萬元。
    ◆綜合毛利率變化1.4 個百分點(diǎn)，期間費(fèi)用率變化-0.28 個百分點(diǎn)報(bào)告期內(nèi)公司綜合毛利率為21.01%，同比增長1.4 個百分點(diǎn)。公司毛利率分業(yè)態(tài)看，商業(yè)/租賃業(yè)務(wù)的毛利率分別為17.99%/ 60.76%，較上年同期變化1.16/ 0.61 個百分點(diǎn)。
    報(bào)告期內(nèi)公司期間費(fèi)用率為17.96%，較上年同期降低0.28 個百分點(diǎn)。
    其中銷售/管理/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為1.27%/ 15.67%/ 1.02%，較上年同期變化-0.26/ 0.01/ -0.03 個百分點(diǎn)。
    ◆毛利提升與成本控制協(xié)助業(yè)績扭虧，長期經(jīng)營面臨壓力公司通過改善毛利率水平和成本控制，實(shí)現(xiàn)全年業(yè)績扭虧為盈。但長期來看，湖北區(qū)域市場的競爭激烈程度日益加劇，公司在省內(nèi)的擴(kuò)張計(jì)劃也由于激烈的市場競爭存在不確定性。公司未來的經(jīng)營壓力預(yù)計(jì)依然較大。
    ◆調(diào)整盈利預(yù)測，維持未來6 個月目標(biāo)價(jià)13.5 元，維持中性評級我們調(diào)整對公司2017-2019 年EPS 的預(yù)測分別至 0.07/ 0.06/ 0.06 元（之前為0.09/ 0.08/ 0.06 元）。維持未來6 個月目標(biāo)價(jià)13.5 元以及中性評級
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：
    宏觀經(jīng)濟(jì)增速下降，居民消費(fèi)需求的增長速度低于預(yù)期。