>> 國泰君安-海利得(002206)2016年報點評：車用絲、簾子布、石塑地板三駕馬車驅(qū)動公司高成長-170328
| 上傳日期： |
2017/3/28 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳宏亮 |
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同時公司預計2017Q1歸母凈利潤6857.23～8914.40萬元，同比增長0-30%。我們維持公司2017-2018年EPS為0.80/1.04元的盈利預測，目標價24元。
車用絲、簾子布、石塑地板三駕馬車驅(qū)動公司高成長：公司車用絲新增產(chǎn)能釋放順利，尤其是滌綸氣囊絲替代尼龍氣囊絲趨勢明顯，公司滌綸氣囊絲技術(shù)領(lǐng)冠全球，是最大受益者。簾子布方面，公司已進入固鉑、韓泰、住友、米其林、大陸輪胎、耐克森等國際一線輪胎公司，客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，現(xiàn)有產(chǎn)能3萬噸，已規(guī)劃擴建3萬噸，發(fā)展進入快車道，公司有望成為全球一線簾子布企業(yè)。石塑地板是公司又一重磅產(chǎn)品，目前結(jié)束導入期進入快速放量階段，我們預計3年后做到10億元收入級別。
擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債保證后續(xù)項目順利推進：公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金不超過11億元用于年產(chǎn)4萬噸車用工業(yè)絲和3萬噸高性能簾子布技改項目、年產(chǎn)1200萬平米環(huán)保石塑地板項目、年產(chǎn)20萬噸功能性聚酯項目三個項目建設(shè)。公司后續(xù)項目較多，資金需求較大，發(fā)行可轉(zhuǎn)債將為公司后續(xù)發(fā)展提供充裕資金。
風險提示：簾子布產(chǎn)能釋放低于預期風險；車用絲訂單低于預期風險。
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