>> 安信證券-普萊柯(603566)公司快報：新品上市，預(yù)計貢獻(xiàn)業(yè)績新增量!-170329
| 上傳日期： |
2017/3/31 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
李佳豐 |
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此次獲得新獸藥注冊證書的“雞新城疫、禽流感（H9 亞型）二聯(lián)滅活疫苗（La Sota 株+SZ 株）”對目前的流行毒株可產(chǎn)生較好的免疫保護(hù)，同時通過抗原濃縮技術(shù)和新型佐劑技術(shù)，能夠顯著降低疫苗的免疫劑量，減少對雞體的應(yīng)激，未來市場前景廣闊。目前公司尚要取得農(nóng)業(yè)部核發(fā)的獸藥產(chǎn)品批準(zhǔn)文號即可上市，預(yù)計新產(chǎn)品上市后，將成為公司業(yè)績增長的新增量！2. 多個潛力產(chǎn)品預(yù)計將密集上市，有望驅(qū)動公司業(yè)績持續(xù)高增長：根據(jù)公司公告，16年公司國內(nèi)首創(chuàng)的雞新支流（Re-9）基因工程三聯(lián)、四聯(lián)已正式上市，目前公司已獲得豬圓環(huán)病毒滅活疫苗（水佐劑）及“雞新城疫、禽流感（H9 亞型）二聯(lián)滅活疫苗（La Sota 株+SZ 株）”的新獸藥證書，同時豬圓環(huán)-病毒樣顆粒亞單位、豬圓環(huán)病毒-支原體二聯(lián)滅活疫苗、豬偽狂犬基因工程耐熱保護(hù)劑活疫苗、豬圓環(huán)病毒、副豬嗜血桿菌二聯(lián)滅活疫苗均進(jìn)入申請獸藥注冊階段，預(yù)計公司多個引領(lǐng)技術(shù)變革的潛力產(chǎn)品將密集上市，帶動公司產(chǎn)品加速放量，新產(chǎn)品的上市有望驅(qū)動公司業(yè)績持續(xù)高速增長！3、切入口蹄疫疫苗，發(fā)展?jié)摿薮螅?6 年8 月公司公告與金宇保靈簽訂《重組口蹄疫亞單位基因工程疫苗（大腸桿菌源）系列產(chǎn)品研發(fā)技術(shù)開發(fā)（合作）合同》， 基于大腸桿菌表達(dá)系統(tǒng)的病毒樣顆粒疫苗（系新一代口蹄疫亞單位基因工程疫苗）具有穩(wěn)定性強、副反應(yīng)小、免疫持續(xù)期長等方面的優(yōu)點，是未來口蹄疫疫苗發(fā)展趨勢。金宇是國內(nèi)口蹄疫疫苗龍頭企業(yè)，公司是國內(nèi)動物疫苗基因工程苗領(lǐng)先企業(yè)，此次強強聯(lián)合，切入口蹄疫疫苗市場，有望加速推進(jìn)口蹄疫基因工程苗發(fā)展，發(fā)展?jié)摿薮螅?、股票激勵計劃綁定管理層利益，激勵完善將推動公司加速發(fā)展。16年10 月公司公告的限制性股票激勵計劃整體規(guī)模較大，覆蓋面廣，將有效完善公司激勵機制，有利推動公司加速發(fā)展。
■投資建議：我們預(yù)計公司2016 年-2018 年凈利潤分別為2/2.6/3.6億，維持買入-A 的投資評級，6 個月目標(biāo)價30 元。
■風(fēng)險提示：銷量不達(dá)預(yù)期，新品上市速度不及預(yù)期
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