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公司對(duì)化纖業(yè)務(wù)實(shí)行了戰(zhàn)略收縮，未來或?qū)冸x持續(xù)虧損的化纖業(yè)務(wù)。
    2、立足給水衛(wèi)生系統(tǒng)龍頭地位，內(nèi)生外延布局軌交零部件新產(chǎn)品
    亞通達(dá)設(shè)備國(guó)內(nèi)給水衛(wèi)生系統(tǒng)龍頭地位穩(wěn)固，市占率達(dá)60%，主要客戶包括中車青島四方（四方車輛占總車輛的一半，其訂單幾乎100%給亞通達(dá)設(shè)備），中車長(zhǎng)春客車廠和中車唐山公司。給水衛(wèi)生系統(tǒng)十三五每年市場(chǎng)空間達(dá)12-13億。
    內(nèi)生自研備用電源和制動(dòng)閘片。公司研發(fā)的備用電源主要運(yùn)用于CRH2型動(dòng)車、CRH3型380BL動(dòng)車以及高寒車，目前在動(dòng)車市占率已達(dá)50%以上，未來將開辟城軌地鐵市場(chǎng)。動(dòng)車+地鐵備用電源對(duì)應(yīng)十三五年市場(chǎng)空間達(dá)4.9-5.6億元。
    公司還研制制動(dòng)閘片，是動(dòng)車關(guān)鍵零部件之一，屬于耗材產(chǎn)品，目前主要依賴進(jìn)口。公司CRH2型動(dòng)車用的制動(dòng)閘片已獲得認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)小批供貨，2017年取得CRCC認(rèn)證后有望給250/380車型批量供貨。制動(dòng)閘片十三五每年市場(chǎng)空間達(dá)57.60.-76.8億元，進(jìn)口替代空間巨大。
    3、新管理層國(guó)際視野，產(chǎn)業(yè)鏈整合未來可期
    通達(dá)實(shí)際控制人、春暉第二大股東在軌交和自動(dòng)化行業(yè)有著優(yōu)秀的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。宣瑞國(guó)先生是通達(dá)的實(shí)際控制人，自身國(guó)內(nèi)A股平臺(tái)是春暉股份。其在港股還有中國(guó)自動(dòng)化，宣瑞國(guó)先生團(tuán)隊(duì)在運(yùn)作中國(guó)自動(dòng)化時(shí)就已經(jīng)體現(xiàn)其優(yōu)秀資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。成功經(jīng)營(yíng)交大微聯(lián)證明了宣瑞國(guó)先生團(tuán)隊(duì)在軌交行業(yè)獨(dú)到眼界及豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，未來春暉在軌交產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步整合可期。
    4、盈利預(yù)測(cè)
    預(yù)計(jì)公司16-18年凈利潤(rùn)為0.85億、4.3億、5.46億，對(duì)應(yīng)PE為176X、35X、27X，給與推薦評(píng)級(jí)。
    5、風(fēng)險(xiǎn)提示
    鐵總招標(biāo)不及預(yù)期。