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每10 股派發(fā)現(xiàn)金股利1.5 元，現(xiàn)金分紅8.3 億。
    公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)好于行業(yè)平均水平。證券行業(yè)營(yíng)收同比下降43%；行業(yè)凈利潤(rùn)同比下降50%。凈利潤(rùn)較2015 年減少了13 億，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入比2015 年減少了26 億，同比-55%；自營(yíng)業(yè)務(wù)（投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)）較2015 年減少了7 億，同比-43%。利息凈收入占比23%，同比增長(zhǎng)12%；投行業(yè)務(wù)收入占比12%，同比增長(zhǎng)了32%；資管業(yè)務(wù)收入占比11%，同比增長(zhǎng)了90%，比2015 年增長(zhǎng)了3 個(gè)億。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率從下半年進(jìn)入回升，連續(xù)兩個(gè)季度改善。
    開啟二次創(chuàng)業(yè)征程，主動(dòng)推進(jìn)體制機(jī)制變革。在人才隊(duì)伍、組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)模式等方面進(jìn)行全面市場(chǎng)化改革，并通過非公開發(fā)行擴(kuò)充了資本規(guī)模，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額持續(xù)提升，研究業(yè)務(wù)保持較強(qiáng)影響力、公募傭金市場(chǎng)份額突破性進(jìn)入行業(yè)前十，資本中介業(yè)務(wù)規(guī)模高速增長(zhǎng)，資本中介業(yè)務(wù)收入占營(yíng)收的比例高達(dá)24%。高度市場(chǎng)化的體制機(jī)制徹底激發(fā)了公司活力。
    深耕湖北，布局全國。公司與武漢市、黃岡市、黃石市等政府部門及湖北省宏泰國有資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)、湖北省長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)等簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，并成立相應(yīng)工作組在投融資服務(wù)、資產(chǎn)管理、證券經(jīng)紀(jì)、金融創(chuàng)新等領(lǐng)域積極開展全方位合作。公司設(shè)立了33 家分公司、208家證券營(yíng)業(yè)部，分支機(jī)構(gòu)覆蓋全部31 個(gè)省、自治區(qū)和直轄市。公司成為第一家與成都市人民政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議的券商。
    投資建議：隨著混合所有制改革的落地，主要股東新理益集團(tuán)和三峽集團(tuán)，民企+央企，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，機(jī)制優(yōu)勢(shì)凸顯，煥發(fā)活力；公司定增83 億，資本實(shí)力大幅提升；公司市場(chǎng)份額提升，競(jìng)爭(zhēng)力提升。給予公司“買入”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2017-2019 年EPS 分別為：0.51、0.70、0.79，同比增長(zhǎng)28%、37%、13%，六個(gè)月目標(biāo)價(jià)11.7 元/股，對(duì)應(yīng)23 倍PE。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管趨嚴(yán)，政策性風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)績(jī)受股市波動(dòng)影響的風(fēng)險(xiǎn)。