>> 中信建投-理工環(huán)科(002322)轉(zhuǎn)型穩(wěn)健+模式創(chuàng)新，環(huán)保平臺新晉者-170331
| 上傳日期： |
2017/4/1 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王祎佳 |
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水質(zhì)在線監(jiān)測前景火熱，尚洋“臺州模式”打天下
“十三五”環(huán)保規(guī)劃的出臺以及各項政策的推進，體現(xiàn)了環(huán)境監(jiān)測已成為環(huán)保領(lǐng)域剛性需求，也彰顯了未來環(huán)保行業(yè)以前端監(jiān)測為一大重點的發(fā)展機遇。而水質(zhì)在線監(jiān)測由于監(jiān)測范圍廣、現(xiàn)有設(shè)備運行狀況差、污染物新指標出臺可期等因素，其行業(yè)增長空間將遠超過大氣質(zhì)量監(jiān)測。尚洋環(huán)科浙江省“五水共治”的機遇，創(chuàng)新開發(fā)出“政府采購數(shù)據(jù)”的服務(wù)模式，打破傳統(tǒng)監(jiān)測設(shè)備銷售帶來的弊端，具有省錢、省事、省心、省力、快速等優(yōu)勢。目前該模式已落地300 個監(jiān)測站點，其中臺州項目已驗收，未來公司將在浙江省內(nèi)和省外大范圍推廣。
電改下信息化仍有可為，博微“市場龍頭”占上風
我國電力信息化市場空間巨大，2020 年投資規(guī)模望達1400 億元，主流系統(tǒng)軟件仍然多由國外知名軟件廠商提供。近年來，隨著國內(nèi)軟件企業(yè)實力逐漸增強，市場競爭日趨激烈。博微新技術(shù)是國內(nèi)領(lǐng)先的電力工程項目建設(shè)信息化服務(wù)提供商，深耕行業(yè)16 余年，市占率，明星產(chǎn)品優(yōu)勢眾多。另外，公司產(chǎn)品向移動端拓展，配網(wǎng)App 及時把握電力改革下配電網(wǎng)投資持續(xù)增加的趨勢，打造新的利潤增長點。今后博微新技術(shù)將憑借現(xiàn)有軟件、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)積累，在智慧環(huán)保方面建設(shè)環(huán)境信息化大數(shù)據(jù)平臺。
土壤修復訂單釋放，碧藍立足湘西面向全國
“土十條”后，相關(guān)政策法規(guī)正積極出臺中，另外隨著土壤修復治理地方性試點和項目明顯增多，相關(guān)上市公司訂單也穩(wěn)步釋放。湖南碧藍在重金屬治理穩(wěn)定化技術(shù)方面達到國內(nèi)領(lǐng)先水平，“十二五”期間承接多項湘江流域治理項目，合同額在省內(nèi)同行里名列前茅。我們看好公司所在的湖南省的土壤修復需求，以及新簽湘潭市竹埠港協(xié)議帶來的后續(xù)項目。
首次覆蓋給予買入評級
理工環(huán)科作為新型環(huán)保平臺公司，通過多次外延并購成功擺脫傳統(tǒng)主業(yè)下滑趨勢，在空氣和水質(zhì)監(jiān)測、土壤修復等領(lǐng)域多點布局，成長性良好。我們預(yù)計公司2016–2018 年實現(xiàn)營收分別為6.90、11.67、15.76 億元，實現(xiàn)凈利潤分別為1.57、3.09、4.13 億元，對應(yīng)EPS 0.39、0.77、1.03 元/股，首次覆蓋給予買入評級。
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