久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.81 億元，同比增長(zhǎng)32%，凈利潤(rùn)符合預(yù)期。
    增長(zhǎng)邏輯再次確認(rèn)。我們?cè)?015 年6 月1 日?qǐng)?bào)告《IT 硬件專家出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與經(jīng)營(yíng)思路升級(jí)》及2015 年12 月17 日?qǐng)?bào)告《物流金融兩行業(yè)轉(zhuǎn)型均驗(yàn)證，上調(diào)評(píng)級(jí)至“增持”》闡釋公司2015 年發(fā)生重大經(jīng)營(yíng)思路變化，更加聚焦行業(yè)（金融、物流）同時(shí)改善渠道。2015Q3、2015Q4、2016Q1、2016Q2、2016Q3/2016Q4 公司收入分別增長(zhǎng)23%/25%/42%/47%/19%/37.6%。Q4 收入增速回升，解除市場(chǎng)對(duì)增長(zhǎng)停滯擔(dān)憂。
    金融物流增長(zhǎng)93%，預(yù)計(jì)STM 具有爆品潛質(zhì)。根據(jù)公司2016 年年報(bào)，公司金融與物流行業(yè)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)93%，且占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)到65%。，2016 年公司成功成為某大型國(guó)有銀行智慧柜員機(jī)（STM）項(xiàng)目的關(guān)鍵模塊供應(yīng)商，其中部分關(guān)鍵票據(jù)模塊被指定為唯一供應(yīng)商。產(chǎn)業(yè)調(diào)研顯示，STM 相較于實(shí)驗(yàn)中的VTS、VTM，更便捷解決了去人工化問(wèn)題，具有行業(yè)爆發(fā)可能。
    費(fèi)用顯示仍處于業(yè)務(wù)投入期，業(yè)績(jī)含有非經(jīng)常性損益。根據(jù)公司年報(bào)，2016 年公司銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)53%，管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)29%，根據(jù)公司目前投入節(jié)奏，2017 年或?yàn)槭斋@期，且費(fèi)用可控。2016 年鞍山搏縱科技有限公司股東業(yè)績(jī)承諾的補(bǔ)償款為3556 萬(wàn)元，定增違約賠償金為1422 萬(wàn)元?？紤]到清分機(jī)投入大年為2012-2014 年，2017 年將出現(xiàn)更換需求，且新北洋經(jīng)過(guò)3 年研發(fā)與渠道鋪設(shè)后連續(xù)中標(biāo)建行、中行、郵儲(chǔ)清分機(jī)招標(biāo)，預(yù)計(jì)2017年鞍山搏縱將實(shí)現(xiàn)較大利潤(rùn)增長(zhǎng)。
    一季報(bào)高增驗(yàn)證STM 潛力，預(yù)計(jì)高增可持續(xù)。2017 年3 月29 日，新北洋發(fā)布2017 年一季報(bào)預(yù)告，2017 年Q1，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為6003.64 萬(wàn)元-7583.54萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)90%-140%。高增持續(xù)，STM、清分機(jī)、硬幣兌換機(jī)、TCR、自動(dòng)物流設(shè)備支撐長(zhǎng)期成長(zhǎng)。
    調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，維持“增持”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2017-2019 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.02/27.56/30.49億元，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為3.47、4.46、5.17 億元，對(duì)應(yīng)市盈率為27X、21X、18X（考慮增發(fā)）。上調(diào)2017 年盈利預(yù)測(cè)5.5%，下調(diào)2018 年盈利預(yù)測(cè)5.5%,調(diào)整原因?yàn)镾TM 放量提前?？紤]到公司在4-5 項(xiàng)核心業(yè)務(wù)具有突破可能，且增長(zhǎng)確定性高，維持“增持”評(píng)級(jí)！