>> 華創(chuàng)證券-正業(yè)科技（300410）內(nèi)生外延完善產(chǎn)業(yè)布局，公司業(yè)績迅猛增長-170411
| 上傳日期： |
2017/4/11 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
李佳，魯佩 |
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2.下游產(chǎn)品對自動化設(shè)備需求增高，公司布局完善有望持續(xù)受益我國電子設(shè)備行業(yè)的市場空間巨大，但是自動化設(shè)備滲透率很低。在人口紅利逐漸消失的情況下，自動化、智能化成為制造業(yè)發(fā)展的必然趨勢。
公司堅持加強大客戶開發(fā)，推進(jìn)自身自動化、智能化技術(shù)升級。公司在PCB 精密加工檢測自動化設(shè)備的基礎(chǔ)上，新增面板模組自動化組裝及檢測設(shè)備、自動化焊接設(shè)備、LED 自動化生產(chǎn)設(shè)備業(yè)務(wù)，產(chǎn)品銷售收入穩(wěn)健增長。在鋰電行業(yè)檢測領(lǐng)域，公司的X 光自動化檢測系列設(shè)備獲得了廣泛認(rèn)可。
全面的產(chǎn)品及多個下游應(yīng)用領(lǐng)域的布局有助于公司加強自動化整線乃至于無人工廠方案的設(shè)計能力，有望在國內(nèi)制造業(yè)升級過程中大幅受益。
3.投資建議：
預(yù)計公司16-18 年凈利潤0.71 億、2.58 億、3.98 億元，對應(yīng)EPS 為0.36 元、1.31 元、2.02 元，對應(yīng)PE 為139X、38X、25X。維持推薦評級。
4.風(fēng)險提示：新業(yè)務(wù)整合低于預(yù)期。
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