>> 中銀國際-拓邦股份（002139）業(yè)績繼續(xù)高增長符合預(yù)期，智能控制器龍頭預(yù)期維持高增長態(tài)勢-170418
| 上傳日期： |
2017/4/18 |
大?。?/td>
| 475KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
吳友文 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
同時，公司預(yù)計2017年1-6月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤7,947.44萬元至9,437.59萬元，同比增長達(dá)60%~90%。我們認(rèn)為，公司1季度增長超過市場預(yù)期，公司憑借其龍頭優(yōu)勢將繼續(xù)領(lǐng)先受益萬物互聯(lián)特別是智能家居所帶來的黃金發(fā)展機遇。
營收毛利雙向提升，保障未來持續(xù)受益行業(yè)發(fā)展趨勢
在物聯(lián)網(wǎng)特別是智能家居的推動下，智能控制器作為核心控制終端，智能化程度及滲透率都正在快速提升。同時，隨著全球化分工帶來的電子終端向中國快速轉(zhuǎn)移，中國智能控制器廠商開始打開全球市場。公司作為智能控制器龍頭，憑借過硬的綜合競爭力繼續(xù)不斷拓展新的產(chǎn)品應(yīng)用市場提高產(chǎn)品競爭壁壘從而擴(kuò)大市場份額保障營收的快速增長。另外，公司1季度毛利率持續(xù)提升至23.86%，主要受益于公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品、客戶結(jié)構(gòu)以及向ODM轉(zhuǎn)型帶來的盈利能力的提升。
繼續(xù)加大研發(fā)投入力度，鞏固行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢提升核心競爭力
公司近年來加大研發(fā)投入力度，開啟從OEM向ODM的轉(zhuǎn)型，從制造型企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向技術(shù)研發(fā)型企業(yè)，從而帶來毛利率的提升。同時，公司持續(xù)聚焦智能化發(fā)展，未來延展空間巨大。目前，公司已經(jīng)在無人機、機器人等領(lǐng)域加大布局，隨著人工智能時代的到來，公司將構(gòu)筑強大先發(fā)優(yōu)勢。同時，公司持續(xù)加大智能家居、燃?xì)饪刂啤⒐I(yè)自動化相關(guān)領(lǐng)域布局，憑借能伸外延的發(fā)展鞏固在智能控制器領(lǐng)域的綜合領(lǐng)先優(yōu)勢。
投資建議
公司領(lǐng)先受益終端智能化需求和滲透率的快速上升所帶來的市場份額以及集中度的提升，公司1季度營收利潤持續(xù)快速增長，毛利率繼續(xù)提升，預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長達(dá)60%~90%。我們認(rèn)為，智能控制器作為物聯(lián)網(wǎng)終端標(biāo)配將成為物聯(lián)網(wǎng)時代起爆點，公司作為龍頭將通過充足研發(fā)投入鞏固領(lǐng)先優(yōu)勢，并通過外延發(fā)展布局更多新的領(lǐng)域。因此，我們看好公司發(fā)展，推薦繼續(xù)關(guān)注風(fēng)險提示
物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，海外拓展不及預(yù)期。
|
|
