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    南鋼股份（600282） （2017-04-14 收盤(pán)價(jià)3.68 元）
    核心推薦理由：
    1、16 年年報(bào)業(yè)績(jī)扭虧，17 年一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。公司日前發(fā)布2016 年年報(bào)和2017 年一季報(bào)，2016 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入241.74 億元，同比增長(zhǎng)8.64%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)3.54 億元，同比增長(zhǎng)114.54%；基本每股收益0.09 元，公司相較15 年實(shí)現(xiàn)扭虧。2017 年一季度，公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)5.49 億元，比上年同期大幅增長(zhǎng)4830%。
    2、戰(zhàn)略清晰，公司轉(zhuǎn)型發(fā)展可期。公司現(xiàn)階段提升鋼鐵業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，持續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，擬整合現(xiàn)有的多元產(chǎn)業(yè)資源和對(duì)外投資平臺(tái)，以發(fā)展節(jié)能環(huán)保、智能制造、互聯(lián)網(wǎng)+等新興產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)，積極對(duì)接南京江北新區(qū)發(fā)展規(guī)劃。2015 年公司投資成立金凱節(jié)能環(huán)保投資控股有限公司，并將公司內(nèi)部現(xiàn)有的節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)整合納入到金凱節(jié)能環(huán)保平臺(tái)，為公司節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了基礎(chǔ)。公司下一步擬通過(guò)合作引進(jìn)+自主集成方式，聚焦固廢處理、污水處理和余熱發(fā)電等領(lǐng)域，盡快實(shí)現(xiàn)節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目的落地。
    3、2016 年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能效果明顯，17 年力度不減。2016 年作為國(guó)務(wù)院提出供給側(cè)改革元年，對(duì)于鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能效果明顯。鋼鐵行業(yè)在2016 年訂立的4500 萬(wàn)噸去產(chǎn)能目標(biāo)順利完成，2017 年的政府工作報(bào)告中明確部署了今年的目標(biāo)——再壓減鋼鐵產(chǎn)能5000 萬(wàn)噸。在供給側(cè)改革力度持續(xù)的政策環(huán)境下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率將進(jìn)一步優(yōu)化，有利于行業(yè)的健康發(fā)展和鋼企盈利能力的提高。
    盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2017-2019 年EPS 分別為0.27、0.33、0.34 元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：未來(lái)鋼材產(chǎn)品價(jià)格下降；國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)未來(lái)去產(chǎn)能效應(yīng)不達(dá)預(yù)期；南京江北新區(qū)建設(shè)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；企業(yè)環(huán)保轉(zhuǎn)型不達(dá)預(yù)期。
    相關(guān)研究：《20170301 南鋼股份（600282.SH）鋼鐵行業(yè)回暖，公司實(shí)現(xiàn)扭虧》；《20170310 南鋼股份（600282.SH）鋼鐵行業(yè)回暖，公司預(yù)計(jì)2017 年一季度業(yè)績(jī)大幅提升》。