>> 中泰證券-南京銀行（601009）銀行行業(yè)：資產(chǎn)質(zhì)量企穩(wěn)明顯，增速有所放緩-170421
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2017/4/21 |
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戴志鋒 |
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年報(bào)概述。南京銀行 1Q16-2016 全年?duì)I收同比增速分別為 54.9%、37.3%、27%、16.6%；撥備前利潤(rùn)同增 61.9%、42.3%、37.5%、21.4%；凈利潤(rùn)增速 19.5%、22.3%、22.7%、18%。
4 季度凈利息收入較弱，年底債災(zāi)可能有部分影響。4 季度凈利息收入環(huán)比增長(zhǎng)-10%，債券投資環(huán)比下降 1%（交易類環(huán)比下降 30%、應(yīng)收款項(xiàng)類投資環(huán)比下降 18%），生息資產(chǎn)環(huán)增 3.6%，可推知 4 季度日均凈息差較弱；4 季度收入較弱預(yù)計(jì)與金融市場(chǎng)波動(dòng)有關(guān)。4 季度測(cè)算凈息差環(huán)比下降 25bp：生息資產(chǎn)收益環(huán)比下降 224bp、計(jì)息負(fù)債成本率環(huán)比下降 212bp。4 季度資產(chǎn)負(fù)債增速變化：貸款環(huán)增 4.2%（對(duì)公環(huán)增 3.6%、個(gè)貸環(huán)增 6.8%）、同業(yè)資產(chǎn)環(huán)比高增 41.7%（存放同業(yè)環(huán)比增長(zhǎng) 66%）；存款環(huán)增 1.3%（活期環(huán)增 8.8%、定期環(huán)增-12.3%）、發(fā)債環(huán)比增長(zhǎng) 13.9%、同業(yè)負(fù)債環(huán)增 4.7%（向央行借款環(huán)增50.9%、賣出回購(gòu)環(huán)增 44.7%）。4 季度資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)變化：債券投資占比下降 2.4%，資產(chǎn)端貸款、同業(yè)資產(chǎn)占比提升 0.2%、2.7%。負(fù)債端主動(dòng)負(fù)債增加，同業(yè)負(fù)債、發(fā)債占比升 0.1%、1.5%；存款占比降 1.7%。
手續(xù)費(fèi)增速平穩(wěn)。1Q16、1H16、1-3Q16、2016 全年凈手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)78%、47%、20%、18%。由于季節(jié)因素，4 季度凈手續(xù)費(fèi)收入環(huán)增 27%。代理服務(wù)、投資銀行、托管業(yè)務(wù)分別占比 37%、15%、10%，2016 年分別同比增長(zhǎng) 96%、76%、146%；另占比較高的顧問(wèn)咨詢（21%）增速下降較大，16年同比下降 35%。手續(xù)費(fèi)細(xì)項(xiàng)與半年報(bào)相比：代理服務(wù)、投資銀行、托管業(yè)務(wù)延續(xù)半年報(bào)高增速，半年同比增長(zhǎng) 134%、158%、230%；信用卡手續(xù)費(fèi)較半年報(bào)增速放緩，半年報(bào)同增 20%、16 年全年同增 5%。
凈其他非息收入同增 116%，主要為匯兌凈損益負(fù)增長(zhǎng)減緩以及投資收益同增31%。
16 年資產(chǎn)負(fù)債變化：對(duì)公、零售規(guī)模均有較高速增長(zhǎng)。生息資產(chǎn)同增 32.4%，債券投資同增 23%，貸款同增 32.1%、同業(yè)資產(chǎn)同增 160%；資產(chǎn)負(fù)債增速：可供出售金融資產(chǎn)同增 48%（政府債券同增 58%、同業(yè)存單同增 23%、購(gòu)買
他行理財(cái)產(chǎn)品和基金投資同增 420%）、持有至到期同增 31%、交易類同增 29%（金融債券同增 577%、政府債券同增 63%、基金同增 151%）；對(duì)公貸款同增 27.7%、個(gè)貸同增 54.8%（住房按揭同增 63.7%、消費(fèi)及經(jīng)營(yíng)性貸款同增49%）。負(fù)債端活期存款同增 39%、定期存款同比增長(zhǎng) 34%；發(fā)債同增 96%（主要為金融債券以及同業(yè)存單同增 78%）。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)變化：較年中加大對(duì)電力燃?xì)?、租賃服務(wù)業(yè)投放力度，占比提升 0.2%、2.9%；減少了制造業(yè)、房地產(chǎn)和批零業(yè)貸款，占比下降 0.5%、0.5%、0.7%?；钇诖婵钶^年中占比提升 2.2%。
業(yè)務(wù)管理費(fèi)平穩(wěn)。2016 年成本收入比 24.85%，環(huán)比增加 3.35%，較年初增加0.7%。業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用同比增長(zhǎng) 20%，其中員工費(fèi)用同增 20%、業(yè)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng) 20%、折舊同增 42%。徐州、淮安兩家分行相繼開業(yè)，江蘇省 13 個(gè)地級(jí)市機(jī)構(gòu)全覆蓋的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)企穩(wěn)。4 季度不良凈生成下降明顯。4 季度不良率 0.87%，環(huán)比持平。1Q16-4Q16 單季測(cè)算不良凈生成 2.46%、1.62%、1.94%、1.08%（測(cè)算存在一定誤差）。累計(jì)年化不良凈生成 1.62%，較 3Q16 下降 49bp。4 季度核銷力度減小，環(huán)比下降 53.01%，全年核銷轉(zhuǎn)出率較年中下降 34.44%。其他不良指標(biāo)平穩(wěn)：年底關(guān)注類貸款占比總貸款 1.93%，環(huán)比下降 23bp，逾期率 1.7%，較年中下降 1bp。對(duì)不良的認(rèn)定趨嚴(yán)：逾期 90 天以上占比不良貸款119.92%，較年中下降 27.95%。
撥備覆蓋充足。2016 年 4 季度信用成本 2.44%，較年中下降 99bp。撥貸比3.99%，環(huán)比下降 2bp。存量撥備對(duì)不良覆蓋能力較 3 季度減弱，2016 年撥備覆蓋率 457.25%，環(huán)比下降 2.46%，但仍處于高水平。
資本消耗較快。全年風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)同增 25.9%，環(huán)增 4.1%。核心一級(jí)資本充足率 8.21%，環(huán)比下降 30bp，較年初下降 117bp；2016 年發(fā)行 50 億元優(yōu)先股和 100 億的二級(jí)資本債補(bǔ)充資本，資本充足率 13.71%，環(huán)比下降&nbs
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