>> 廣發(fā)證券-長海股份（300196）業(yè)績穩(wěn)健增長，開啟成長新周期-170426
| 上傳日期： |
2017/4/26 |
大小： |
612KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄒戈，謝璐 |
| 下載權(quán)限： |
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募集資金8 億元主要用于玻纖紗、樹脂產(chǎn)能擴張，以及投建 7200 噸連續(xù)纖維增強熱塑性復(fù)合材料。此次是上市以來第一次再融資，主業(yè)產(chǎn)能擴張將為未來3 年增長保駕護(hù)航。此外公司已具備“紗+制品+復(fù)合材料”一體化產(chǎn)業(yè)鏈,且在材料領(lǐng)域經(jīng)營管理能力突出，積極尋求轉(zhuǎn)型，未來在新材料領(lǐng)域外延拓展具備明顯優(yōu)勢。
投資建議：維持“買入”評級
整體而言，公司競爭力突出，在成本控制、精細(xì)化管理等方面都表現(xiàn)優(yōu)異；目前公司正在積極推進(jìn)紗+制品+復(fù)合材料上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略，積極擴充產(chǎn)能產(chǎn)品，實現(xiàn)持續(xù)增長，同時存在外延擴張預(yù)期；我們預(yù)計公司2017-2019 年EPS 分別為1.50、1.95、2.52 元/股，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
玻纖市場需求持續(xù)低迷，收購整合低預(yù)期，新產(chǎn)品拓展低預(yù)期。
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