久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

同時公司預計2017 年上半年實現歸母凈利潤8.2 億-8.8 億， 同比增長68.72%-81.07%。
    ■點評:
    《永恒紀元》表現優(yōu)異，公司一季度業(yè)績超預期。《永恒紀元》海內外成績步步高升，截止2017.4.26，《永恒紀元》國內IOS 暢銷榜排名上升到第2 名。目前該爆款月流水還處于上升期，我們預計目前全球月流水合計在3.6-3.8 億，2017 年全年貢獻流水約45 億（預測依據：公司披露16 年月流水最高達3.15 億，且月流水持續(xù)上升）?！队篮慵o元》成功驗證公司“頁轉手”的發(fā)展邏輯可行性，我們看好未來公司旗下其他頁游作品成功改編手游，繼續(xù)搶占手游市場份額。
    成熟游戲表現穩(wěn)定，新游戲項目儲備充足。憑借公司精品運營能力，旗下成熟頁游《傳奇霸業(yè)》、《大天使之劍》等表現穩(wěn)定，同時公司新游戲項目儲備充足，公司圍繞大IP 傳奇、奇跡研發(fā)精品頁游/手游，預計17 年陸續(xù)研發(fā)推出6 款網頁游戲（金裝傳奇、天堂2、大天使之劍2、永恒紀元頁游等）、7 款手機游戲（傳奇霸業(yè)手游、奇跡手游等）。
    發(fā)行方面，公司頁游運營平臺市場份額僅次于騰訊，手游發(fā)行處于國內一線發(fā)行商地位，已簽訂10 款獨代頁游及11 款獨代手游，預計17年陸續(xù)上線。
    手游行業(yè)激發(fā)潛能，2017Q1 環(huán)比大增。根據伽馬最新發(fā)布《2017Q1移動游戲產業(yè)報告》，2017Q1 國內手游市場達到275.1 億元，環(huán)比增長19.7%，迎來兩年來最高增量45 億元。國內手游市場一季度表現為全年增速打下良好基礎。同樣，全球手游市場2016 年保持快速增長，增速達21.3%。這也為國內手游廠商出海提高了廣闊的空間。
    ■投資建議：1）公司預計上半年歸母凈利潤為8.2-8.8 億元；2）墨鹍科技、智銘網絡2017 年分別承諾凈利潤1.29 億元、0.5 億元；3）若考慮墨鹍科技68.43%股權17 年并表，我們預計公司17-19 年凈利潤分別為17.61 億、21.85 億、25.79 億，每股凈收益0.83 元、1.03 元、1.21 元，參考同類可比公司給予2017 年35X 估值較為合理，對應6個月目標價29.05 元，維持“買入-A”評級。
    ■風險提示：手游新品市場表現不及預期。