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2017Q1 實(shí)現(xiàn)營收2.22 億元，同比增長31.51%；歸母凈利260 萬元，同比增長43%。2017 年5 月3 日，公司召開投資者交流會(huì)，副董事長栗延秋、董事蔡建軍等出席會(huì)議，闡述了2016年經(jīng)營情況和2017 年規(guī)劃。
    出版綜合服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，推進(jìn)出版服務(wù)云平臺(tái)項(xiàng)目。2013 至2016 年，公司出版服務(wù)業(yè)務(wù)收入CAGR 為16.5%；歸屬于母公司所有者的凈利潤C(jī)AGR 為24.1%。作為出版物印刷領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著，盈利能力不斷提升。業(yè)績(jī)?cè)鲩L主要是因?yàn)殇N售訂單中圖書產(chǎn)品占比不斷增加，特別是教育相關(guān)的圖書產(chǎn)品占比保持較大比例，主業(yè)毛利率同比提高0.3pct 至17.75%。
    收購樂博教育、投資韓國樂博和芥末堆，布局素質(zhì)教育產(chǎn)業(yè)。公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金4.3 億元收購樂博教育100%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)在教培產(chǎn)業(yè)的首發(fā)布局。樂博教育2016 年實(shí)現(xiàn)收入1.51 億元、扣非歸母凈利潤2623.47 萬元，超額完成業(yè)績(jī)承諾。截至2017 年Q1，樂博教育在25 個(gè)省及直轄市，擁有83 家直營店、150 家加盟店，在校學(xué)生總計(jì)5 萬余人，基本覆蓋全國一線、二線城市以及大部分省會(huì)城市。
    同時(shí)，全資子公司香港盛通2016 年8 月以1065.9 萬元人民幣收購韓國樂博18%股權(quán)、以50 萬美元投資芥末堆，布局科學(xué)素質(zhì)教育產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域。
    給予“增持”投資評(píng)級(jí)。公司業(yè)務(wù)多元化布局，內(nèi)生增長與外延擴(kuò)張并重。內(nèi)生增長致力于利用移動(dòng)互聯(lián)、云計(jì)算等聚合需求、優(yōu)化產(chǎn)能，提升出版綜合服務(wù)能力；外延擴(kuò)張聚焦教育行業(yè)，通過投資并購積極整合教育產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，盈利可期。給予公司2017-2019 年0.54元、0.67 和0.82 元的盈利預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)56 倍、45 倍和37 倍PE，給予“增持”投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。印刷行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，樂博教育業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期。