>> 廣發(fā)證券-巨星科技（002444）與美國史泰博簽約，智能倉儲業(yè)務(wù)進(jìn)展積極-170601
| 上傳日期： |
2017/6/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
羅立波 |
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史泰博組建于1985 年，是全球領(lǐng)先的辦公用品零售商和分銷商，其2016年營業(yè)收入達(dá)到182 億美元。公司供應(yīng)鏈包含兩大網(wǎng)絡(luò)：一是擁有50 個配送中心的配送網(wǎng)絡(luò)，可以為北美95%顧客提供次日達(dá)服務(wù)；另外擁有4 個大型配送中心的獨(dú)立運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)以滿足北美零售商店的補(bǔ)貨需求。目前，史泰博在全球擁有1,583 家零售商店、78 個物流配送中心，其中在美國、加拿大、中國分別有40、14、8 個物流配送中心。
將為史泰博全球智能倉儲系統(tǒng)提供服務(wù)，項(xiàng)目意義重大。
2012 年亞馬遜私有化Kiva 機(jī)器人以期將其作為競爭性優(yōu)勢，包含史泰博等在內(nèi)的Kiva 原有客戶則積極尋覓其他供應(yīng)商。美國巨星與史泰博簽署5 年合同協(xié)議，將為史泰博全球智能倉儲系統(tǒng)提供機(jī)器人產(chǎn)品和模塊化存儲提取系統(tǒng)服務(wù)。目前，雙方已簽署120 萬美元的奧蘭多項(xiàng)目首個工作說明書?？紤]每個倉儲中心配置400~500 萬美元機(jī)器人、史泰博全球78 個物流配送中心，通過首個項(xiàng)目建設(shè)和示范，未來的實(shí)施擴(kuò)展空間值得期待。
盈利預(yù)測和投資建議：基于分項(xiàng)業(yè)務(wù)的情況，我們預(yù)測公司2017-2019 年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4,017、4,471 和4,962 百萬元，EPS 分別為0.656、0.751和0.845 元。公司主業(yè)穩(wěn)健、新產(chǎn)業(yè)加快，結(jié)合業(yè)績和估值，我們繼續(xù)給公司“買入”投資評級。
風(fēng)險提示：匯率大幅波動和原材料價格大幅波動影響公司利潤率的風(fēng)險；智能裝備產(chǎn)業(yè)化和業(yè)績貢獻(xiàn)具有不確定性；并購審批具有不確定性。
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