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經(jīng)過(guò)實(shí)踐探索，葛洲壩集團(tuán)明確了業(yè)務(wù)升級(jí)的重點(diǎn)方向：即優(yōu)先發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，加快“走出去”；大舉挺進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)，努力實(shí)現(xiàn)“綠色”發(fā)展；積極穩(wěn)妥推進(jìn)PPP業(yè)務(wù)。
    PPP助力工程業(yè)務(wù)升級(jí)
    傳統(tǒng)的施工業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈，參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，由單純的施工向管理型轉(zhuǎn)變的同時(shí)配合相應(yīng)的商業(yè)模式和產(chǎn)融結(jié)合，放棄小項(xiàng)目，主攻大項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)升級(jí)是主要方向。PPP無(wú)疑是實(shí)現(xiàn)工程業(yè)務(wù)升級(jí)的最好路徑。葛洲壩是央企上市公司中最早強(qiáng)勢(shì)介入PPP領(lǐng)域的企業(yè)， PPP訂單在整個(gè)新簽訂單中的占比最高。
    國(guó)際優(yōu)先戰(zhàn)略契合“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略
    葛洲壩構(gòu)建了“集團(tuán)總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，國(guó)際公司引領(lǐng)統(tǒng)籌，職能部門各負(fù)其責(zé)，所屬企業(yè)具體實(shí)施”的國(guó)際業(yè)務(wù)管理體制。海外優(yōu)先的戰(zhàn)略也契合國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略，單從結(jié)果來(lái)看，從2013年開(kāi)始，公司海外收入、利潤(rùn)增速明顯提升，毛利率穩(wěn)步上行，在行業(yè)中的地位也持續(xù)上升。
    進(jìn)軍環(huán)保領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多元擴(kuò)張
    2013年葛洲壩集團(tuán)提出了大力開(kāi)拓環(huán)保治污、民生業(yè)務(wù)、綠色環(huán)保、節(jié)能減排等業(yè)務(wù)，環(huán)保成為公司轉(zhuǎn)型的重要方向，通過(guò)兼并重組，公司成功切入并開(kāi)展再生資源、污土、污泥處理、新型道路材料、固廢垃圾處理業(yè)務(wù)，目前環(huán)保已經(jīng)成為繼建筑板塊之后的第二大板塊。
    給予“買入”評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì)2017-2019年凈利潤(rùn)分別為43.8/50.8/57.9億元、同比增長(zhǎng)28.9%/16.1%/13.9%，每股收益分別為0.95/1.10/1.26元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE分別為11/9/8x。公司在央企中率先通過(guò)頂層設(shè)計(jì)開(kāi)啟轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行商業(yè)模式升級(jí)，進(jìn)軍環(huán)保產(chǎn)業(yè)及優(yōu)先國(guó)際戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模擴(kuò)張同時(shí)，盈利能力顯著提升。目前對(duì)應(yīng)2017 年EPS的PE僅11x，按照17年12-15倍PE，合理估值區(qū)間11.40-14.25元，“買入”評(píng)級(jí)。