>> 廣發(fā)證券-北方國際（000065）公告點評：簽訂伊拉克訂單，新項目開展活躍，業(yè)績有望持續(xù)增長-170612
| 上傳日期： |
2017/6/12 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
郭鵬 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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今年一季度業(yè)績增長良好，新項目開展活躍
公司2017 年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤同比增43.48%，增勢較好；而且預(yù)付賬款與預(yù)收賬款均較上年同期明顯提升，可見公司新項目開展活躍。
已注入資產(chǎn)經(jīng)營情況良好，打造民品國際化大平臺
2016 年公司完成收購集團旗下北方車輛、北方物流、北方機電、北方新能源、深圳華特5 家標(biāo)的公司股權(quán)。2016 年各標(biāo)的公司均完成業(yè)績承諾，部分公司超預(yù)期完成，目前來看經(jīng)營情況較好。
一帶一路政策有望強化項目信貸支持，增強公司競爭實力
國際承包項目往往需要公司為業(yè)主融資，若能成功獲得銀行信貸支持，無異于增強了公司的資金實力，會增加公司招投標(biāo)競爭實力。
投資建議
公司深耕國際市場，近期頻簽大訂單，且不斷推進項目生效執(zhí)行，2016年業(yè)績情況符合預(yù)期，今年一季度業(yè)績保持較高增長。集團對公司進行重新定位，公司未來有望迎來快速發(fā)展，近期伊朗環(huán)境呈現(xiàn)積極變化，經(jīng)濟情況不斷好轉(zhuǎn)，有利于公司伊朗訂單生效執(zhí)行，我們看好公司未來發(fā)展，預(yù)計2017-2019 年EPS 為1.26、1.65 和2.04 元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
海外訂單未能生效的風(fēng)險；民品國際化業(yè)務(wù)不達預(yù)期的風(fēng)險。
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