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初步估計2016年行業(yè)規(guī)模200億元，公司市場占有率接近3%，預計2017年市場占有率將達到4%左右。未來1-2年有望成為內資龍頭，3-5年成為國內最大汽車密封條生產(chǎn)企業(yè)。
    受益于自主品牌崛起，開拓合資客戶。2016年上半年，公司前九大客戶分別為上汽通用五菱、吉利汽車、奇瑞汽車、廣汽自主、上汽自主、長安汽車、嘉興滋榮汽配、上海通用、和承汽配，合計占公司銷售收入94%。同時拓展成為豐田、本田、日產(chǎn)、奔馳等品牌的二級供應商。
    歐式導槽需求擴張，提升公司市場競爭力。歐式導槽相對日式導槽密封、隔音、降噪效果更好，越來越多在新開發(fā)的車型上使用。同時，售價、毛利較日式導槽高。去年歐式導槽貢獻收入不到10%，今年預計占比超過20%。
    在研車型不斷增加，現(xiàn)有客戶供貨比例有望進一步提升。2013 年至 2016 年，公司累計研發(fā)新品 894 項，涉及車型分別為 13款、14 款、16 款和32 款。2016年底在研車型中，對未來增長貢獻較大的客戶有吉利、通用、上汽、眾泰等。
    隨著公司募投產(chǎn)能釋放，產(chǎn)能瓶頸有望緩解。密封條行業(yè)的競爭發(fā)展中，產(chǎn)能和人才儲備是關鍵環(huán)節(jié)，公司努力提升產(chǎn)能，新募投6000萬米橡膠密封條產(chǎn)能。
    盈利預測。預計公司2017年、2018年凈利潤分別為2.5億元、3.8億元，對應估值分別為27倍、18倍。
    風險提示：歐式導槽產(chǎn)品進展不及預期，下游客戶增長不及預期。